מנכ"ל אנבידיה, ג'נסן הואנג, אמר כי "הטוקנים כבר רווחיים" – אמירה שמסמנת שינוי משמעותי באופן שבו תעשיית הבינה המלאכותית צורכת ומממנת משאבי חישוב.
הדברים נאמרו בשיחת הדוחות למשקיעים (earnings call) של החברה לרבעון הראשון של שנת הכספים 2027, שנערכה בסוף מאי 2026 (27 במאי 2026, שעון ארה"ב). השיחה התקיימה באופן מקוון מול משקיעים ואנליסטים, ובמהלכה הציג הנהלת אנבידיה את תוצאות הרבעון ואת תמונת המצב של שוק ה-AI הגלובלי.
לדברי הואנג, השיפור ביעילות של מודלי הבינה המלאכותית הפך את השימוש בטוקנים – יחידות החישוב המרכזיות של מודלי שפה לכלכלי ורווחי יותר עבור חברות רבות. מדובר בנקודת מפנה פוטנציאלית, לאחר תקופה שבה עלויות ההרצה של מודלי AI נחשבו לאחד החסמים המרכזיים לאימוץ רחב.
גם הנהלת החברה הדגישה כי לקוחותיה מפיקים כיום יותר ערך מהשבבים של אנבידיה, כאשר תשתיות ה-GPU המתקדמות מאפשרות לחברות לייצר הכנסות מעבר לעלויות הפחת של החומרה. המשמעות היא חיזוק התמריץ להמשך השקעה במערכות AI מתקדמות.
עם זאת, בשוק ההון נשמעת גם זהירות: למרות השיפור ביעילות וברווחיות, מניות תחום הבינה המלאכותית עדיין נסחרות לעיתים במכפילים גבוהים. לכן, אנליסטים מדגישים כי ייתכן שהשיפור התפעולי אינו מספיק לבדו כדי להצדיק את כל רמות התמחור בשוק.
בשורה התחתונה, האמירה של הואנג מחזקת את התזה שלפיה מהפכת ה-AI מתחילה לעבור משלב ההשקעות הכבדות לשלב של יעילות ורווחיות, אך המשקיעים עדיין נדרשים לבחינה סלקטיבית של החברות הפועלות בתחום.
