האנליסט שמזהיר: עזיבת ג'נסן הואנג עלולה למחוק טריליון דולר משווי אנבידיה
דן אייבס מעריך כי פרישה של מנכ”ל ענקית השבבים עלולה להוביל לירידה של 25%–30% במניית החברה • לדבריו, הסיכוי שהדירקטוריון ידיח את הואנג עומד כרגע על 15% בלבד, אך חקירה פנימית שצפויה להימשך עד שישה שבועות ממשיכה להעיב על המניה
מניית אנבידיה (NVDA) (Nvidia) ממשיכה לעמוד במוקד הסערה בוול סטריט, על רקע הפרשה סביב מנכ”ל החברה, ג’נסן הואנג, והטענות לקשריו עם אשת עסקים סינית שעל פי החשד הייתה מעורבת בריגול עבור סין.
כעת, אנליסט בכיר מזהיר מפני ההשלכות האפשריות של עזיבת האיש המזוהה יותר מכול עם ענקית השבבים: לדבריו, אם הואנג ייאלץ לפרוש מתפקידו, שווי החברה עלול להיחתך ב-25%–30%.
אנבידיה | צילום: שאטרסטוק
דן אייבס מחברת Yorkville Ives מעריך כי נכון לעכשיו, הסיכוי שהואנג יודח מתפקידו עומד על כ-15%, בעוד שהסיכוי שיישאר בתפקיד לאחר השלמת בדיקת הדירקטוריון עומד על 85%. במילים אחרות, אייבס אינו צופה כרגע את עזיבתו של המנכ”ל, אך סבור שהאפשרות הזו עלולה לשנות באופן דרמטי את מעמדה של אנבידיה ואת עתידה בשוק שבבי הבינה המלאכותית.
לדברי אייבס, אם הואנג יוסר מתפקידו, אנבידיה עלולה לאבד 25%–30% משוויה, תרחיש שמשמעותו מחיקת שווי שוק של קרוב לטריליון דולר, בהתאם לשווי החברה. הואנג, שהקים את אנבידיה והוביל אותה להפוך לאחת החברות החשובות בעולם בעידן הבינה המלאכותית, נתפס כדמות מרכזית באסטרטגיה, בחדשנות וביתרון התחרותי שלה.
NVIDIA Corporation
אייבס מעריך כי חקירת הדירקטוריון העצמאית בעניינו של הואנג עשויה להימשך ארבעה עד שישה שבועות. עד לפרסום מסקנותיה, לדבריו, אי-הוודאות תמשיך להעיב על מניית החברה. הוא עצמו הותיר את המלצת ה-Outperform למניה ואת מחיר היעד שלו, והבהיר כי להערכתו הואנג יצלח את המשבר ויישאר בתפקידו.
הלחץ בוול סטריט גובר
בינתיים, המשקיעים כבר מגיבים להתפתחויות. מניית אנבידיה ירדה ביותר מ-5% במהלך המסחר ביום שלישי, לאחר שאיבדה 4.3% ביום שני, והגיעה לרמתה הנמוכה ביותר מאז סוף מרץ.
גם בתי ההשקעות מתחילים להתאים את התחזיות שלהם. סיטי הוריד את מחיר היעד למניה מ-315 ל-285 דולר, אך הותיר את המלצת הקנייה. בוולס פארגו הורידו את מחיר היעד מ-315 ל-300 דולר, תוך שמירה על המלצת Overweight.
בנק סיטיגרופ | צילום: שאטרסטוק
בברנשטיין הזהירו מפני מה שמכונה “סיכון איש מפתח” (Key-Man Risk) – התלות של החברה בדמותו של מנהל אחד. האנליסטית סטייסי רסגון ציינה כי הפרשה מעלה שאלות לגבי יכולתו של הואנג להמשיך לכהן כמנכ”ל.
הסערה מתרחשת גם על רקע דיווחים על חקירת ה-FBI בנוגע לחשדות לריגול ולפעילות עסקית הקשורה להעברת שבבי אנבידיה לסין. לפי דיווח ב-The Information, אשת העסקים אליס הואנג, שעל פי החשד קשורה למערך הריגול הסיני, סייעה לכאורה בהעברת עסקאות לרכישת שבבי אנבידיה לסין בהיקף של יותר מ-7.5 מיליארד דולר לאורך מספר שנים. הואנג הכחיש כי ידע על קשריה החשודים, ונשיא ארה”ב דונלד טראמפ אמר כי הוא מאמין לדבריו.
שבב של אנבידיה | צילום: שאטרסטוק
במקביל, משרד עורכי דין הגיש תביעה ייצוגית נגד הואנג ואנבידיה, בטענה להטעיית בעלי המניות בנוגע לפרשה. בקונגרס האמריקאי נשמעים גם קולות הקוראים למנכ”ל להתייצב לשימועים בנושא החשדות לפרצת אבטחה.
העיתוי רגיש במיוחד עבור אנבידיה, שצפויה לפרסם את תוצאותיה לרבעון השלישי הפיסקאלי ב-17 בנובמבר. החשש בוול סטריט הוא שהפרשה סביב המנכ”ל תסיט את תשומת הלב מהתוצאות ומהתחזיות העסקיות של החברה – ותוסיף שכבה נוספת של אי-ודאות סביב מי שנחשבת לאחת השחקניות המרכזיות במהפכת הבינה המלאכותית.
האמור בכתבה אינו מהווה ייעוץ השקעות, המלצה או הצעה לרכישה או למכירה של ניירות ערך, ואינו תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים של כל אדם.
מגיב/ה בתור אורח/ת