טלטלה בשמיים: יונייטד ואמריקן איירליינס בדרך למיזוג?
מנכ"ל יונייטד איירליינס מצהיר כי הוא בטוח לחלוטין שמיזוג עם אמריקן איירליינס יקבל אישור רגולטורי, למרות התנגדותה של האחרונה • המהלך הדרמטי צפוי להשפיע על שוק התעופה העולמי, אך בדרך לשם יצטרכו החברות להתמודד עם חובות עתק, רשויות הגבלים עסקיים ברחבי העולם וויתור על קווים מרכזיים
מטוסים של יונייטד ואמריקן איירליינס | צילום: שאטרסטוק
הצהרה דרמטית של מנכ"ל יונייטד איירליינס, סקוט קירבי, מעוררת הדים בענף התעופה העולמי. קירבי טוען כי הוא משוכנע במאת האחוזים שמיזוג ענק בין החברה שלו לבין ענקית התעופה אמריקן איירליינס יקבל את כל האישורים הרגולטוריים הנדרשים.
זאת, למרות שאמריקן איירליינס עצמה דחתה את המגעים בטענה שמהלך כזה יפגע בצרכנים ובתחרות. קירבי מאמין כי הבאת השירות והטכנולוגיה של יונייטד ליותר נוסעים תשפר את מצבם, ורואה בהסכמתה של אמריקן את המכשול המרכזי היחיד.
חברת התעופה אמריקן איירליינס | צילום: שאטרסטוק
מה יעמדו בדרכו של המיזוג?
למרות הביטחון הרב שמפגין קירבי, המציאות בשטח מורכבת הרבה יותר. אישור של משרד המשפטים האמריקני אינו מספיק כדי להוציא את המהלך אל הפועל. מדינות בארצות הברית יכולות להגיש תביעות עצמאיות נגד המיזוג, וגם תובעים פרטיים רשאים לדרוש צווים נגד פגיעה בתחרות.
בנוסף, סיום תקופת ההמתנה הפדרלית אינו מעניק חסינות קבועה מפני תביעות הגבלים עסקיים, מה שמשאיר את החברות חשופות לאתגרים משפטיים גם לאחר חתימת ההסכם.
מעבר לזירה המקומית, שתי החברות מפעילות רשתות גלובליות מתחרות שידרשו אישורים מממשלות זרות. ליונייטד ולאמריקן יש שותפויות נפרדות עם חברות תעופה זרות במדינות כמו בריטניה, יפן, אוסטרליה וקנדה.
מיזוג בין השתיים יחייב בחינה מחדש של הסכמים אלה, שעוסקים בתיאום מחירים ולוחות זמנים. רשויות התחרות באירופה, למשל, צפויות לדרוש ויתורים משמעותיים, וביפן עלולות לעלות שאלות לגבי הגישה המוגבלת לנמל התעופה האנדה בטוקיו.
המחיר הכבד של איחוד כוחות
כדי שהמיזוג יצא לפועל, החברות ייאלצו לוותר על נכסים וקווים מרכזיים. הבעיה הגדולה ביותר נמצאת בשיקגו, שם שתי החברות מפעילות בסיסי פעילות מתחרים בנמל התעופה אוהייר.
אתגרים דומים קיימים גם בניו יורק, בלוס אנג'לס ובוושינגטון, שם לכל אחת מהחברות יש נוכחות דומיננטית. מעבר לכך, יונייטד תצטרך להתמודד עם החוב העצום של אמריקן איירליינס, שעמד בסוף חודש ספטמבר על קרוב לשלושים מיליארד דולר.
בסופו של דבר, ההבטחה של קירבי לאישור ודאי נראית רחוקה מהמציאות המורכבת של שוק התעופה הבינלאומי (FIBI). גם אם יצליח לשכנע את הממשל האמריקני, הדרך למיזוג רצופה במכשולים משפטיים, רגולטוריים וכלכליים שעשויים לשנות לחלוטין את פני העסקה, או להכשיל אותה לחלוטין.
מגיב/ה בתור אורח/ת