מבנה נדל"ן פרסמה היום (רביעי) את הדוחות הכספיים לשנת 2025 ותחזית לשנת 2026. המניה יורדת בכ-1.5%, לאחר שטיפסה החודש בכ-5%.
הרווח הנקי לבעלי המניות בשנת 2025 עלה בכ-26% לכ-693 מיליון שקל, בהשפעת שערוך פרויקט הדגל 'מבנה הסוללים' בשל התקדמות השיווק והביצוע. לאחר תאריך המאזן ועם קבלת תעודת הגמר החלה החברה באכלוס הפרויקט.
ה-NOI (הכנסה תפעולית נטו) מנכסים זהים בישראל בשנת 2025 עלה בכ-2.5% לכ-811 מיליון שקל וברבעון הרביעי עלה בכ-4.6% לכ-202 מיליון שקל . כמו כן, ה-AFFO (FFO לגישת ההנהלה) בשנת 2025 הסתכם בכ-613 מיליון שקל וברבעון הרביעי הסתכם בכ-154 מיליון שקל.
התחזיות גבוהות לשנת 2026 הנובעות מתחילת אכלוס פרויקט 'מבנה הסוללים' בת"א: ה-NOI הכולל בשנת 2026 יגדל וינוע בטווח של 930-950 מיליון שקל וה-AFFO בשנת 2026 יצמח לרמה של 650-670 מיליון שקל.
שיעור התפוסה בסוף השנה עלה לכ-94.2% (בנטרול "מבנה כפר סבא" שהקמתו הסתיימה ב-2025), בהשוואה לכ-93.6% בסוף שנת 2024 (בנטרול שטחי דיור להשכרה שהתקבלו ברבעון הרביעי של שנת 2024) ובהשוואה לכ-92.7% בסוף שנת 2023.
בחודש דצמבר 2025, חתמה החברה עם אנלייט על הסכם לפיתוח, הקמה ותפעול של מתקני אגירת אנרגיה בנכסי החברה ולאספקת חשמל ירוק, להערכת החברה הסכם זה צפוי להניב NOI בהיקף של עשרות מיליוני שקלים בשנה שיוכרו בהדרגתיות במהלך השנים הקרובות וללא צורך בהשקעות מהותיות מצד החברה.
בחודש מרץ 2026, החלה החברה באכלוס פרויקט הדגל 'מבנה הסוללים' בת"א – שני בנייני משרדים בשטח של 68 אלף מ"ר הצפוי להניב NOI שנתי (באכלוס מלא) בטווח של 109-115 מיליון שקל, כאשר שיעור השיווק עומד כיום על כ-70%. בנוסף, החלה החברה באכלוס שני בנייני מגורים עם כ-360 יחידות דיור הצפויים לתרום רווח גולמי צפוי שטרם הוכר בסך של כ-130 מיליון שקל.
שיעור התשואה הגולמי על הנכסים המניבים בישראל (Cap Rate) בסוף שנת 2025 ירד קלות לכ-7.0%, לעומת כ-7.1% בסוף שנת 2024.
עוזי לוי, מנכ"ל קבוצת מבנה נדל"ן אמר כי "אנו מסכמים שנה נוספת עם עלייה ברווחים ומציגים תמונה ברורה של התקדמות עקבית בליבת הפעילות של החברה, בהתאם לתכנית האסטרטגית שלנו. בשנת 2025 הצגנו שיפור בביצועים התפעוליים המשקפים את גיוון ואיכות הפורטפוליו וכן את פירות הניהול האקטיבי והקפדני של הצוות הניהולי של החברה".
"בימים אלה, עברנו לשלב האכלוס של פרויקט הדגל 'מבנה הסוללים' עם שיעור שיווק גבוה של כ-70% בבנייני המשרדים ומנהלים משאים ומתנים מתקדמים לשיווק יתרת הפרויקט, לצד תחילת אכלוס בנייני המגורים לאחר שמרבית יחידות הדיור בפרויקט כבר נמכרו", הוסיף.
לדבריו, "לקבוצת מבנה כ-20 פרויקטים בשלבי תכנון שונים בהיקף של כ-1 מיליון מ"ר במגוון רחב של שימושים, תעסוקה, מסחר, משרדים – המבטאים פוטנציאל לגידול משמעותי בשנים הבאות, ובעיקר מתוך השבחה פנימית".
"פרסמנו היום את התחזיות לשנת 2026 – תחזיות המשקפות את המשך מגמת הצמיחה שאנו צופים לחברה, ובכך אנו מתקרבים ליעדי התוכנית האסטרטגית שפרסמנו לשנת 2028 עם AFFO בסך של כ-900 מיליון שקל. אנו פועלים באופן אינטנסיבי לקידום המטרות העסקיות של החברה ונמשיך לפעול במלוא המרץ על מנת לייצר ערך משמעותי לכלל בעלי העניין בחברה", אמר לוי.
