ענקית הטכנולוגיה מיקרוסופט תפרסם הערב (רביעי) את דוחותיה הכספיים לרבעון הפיסקלי הרביעי, באחד האירועים המצופים ביותר של עונת הדוחות בוול סטריט.
המשקיעים יחפשו תשובות לשאלות הבוערות סביב מרוץ הבינה המלאכותית וההשקעות האדירות שהחברה מבצעת במרכזי נתונים. על פי תחזיות האנליסטים, החברה צפויה לדווח על הכנסות של כ-87.6 מיליארד דולר, נתון המשקף צמיחה שנתית של כ-14.6%, ורווח מתואם של 4.24 דולר למניה.
המדד המרכזי: הצמיחה בענן
תשומת הלב המרכזית של השוק תופנה לעסקי הענן Azure, שנחשבים לאינדיקטור המרכזי לביקוש לפתרונות בינה מלאכותית. האנליסטים מעריכים כי הפעילות בתחום תציג צמיחה מרשימה של כ-40%, נתון שיעיד על היכולת של מיקרוסופט לתרגם את ההייפ סביב ה-AI להכנסות ממשיות.
מעבר לצמיחה הנוכחית, המשקיעים יבחנו את התחזיות לרבעון הבא, שם מצפים האנליסטים להאצה נוספת בקצב הצמיחה של החברה לכ-15.4%.
סוגיה קריטית נוספת שתעמוד במוקד היא היקף הוצאות ההון של מיקרוסופט. לאחר שאלפבית, החברה האם של גוגל, הגדילה בשבוע שעבר את תחזית ההשקעות שלה ב-15 מיליארד דולר, השוק מצפה לראות האם גם מיקרוסופט תעדכן כלפי מעלה את תקציב העתק שלה.
נכון לעכשיו, תחזית ההשקעות של החברה עומדת על כ-190 מיליארד דולר, אך הערכות בשוק גורסות כי היא עשויה להעלות את הרף לכ-190.5 מיליארד דולר כדי לשמור על יתרונה הטכנולוגי.
הסיכון שבשותפות עם OpenAI
לצד המספרים המרשימים, האנליסטים מצביעים על "סיכון ריכוזיות" הנובע מהתלות הגוברת של מיקרוסופט בשותפות עם OpenAI. נתונים שנחשפו לאחרונה מראים כי כ-45% מהתחייבויותיה המסחריות העתידיות של מיקרוסופט, סכום המסתכם ב-625 מיליארד דולר, קשורים ישירות לשותפות זו.
התחזקותם של מודלי קוד פתוח מתחרים מעלה שאלות בנוגע לאסטרטגיה ארוכת הטווח של החברה והיכולת שלה לשמר את הדומיננטיות בשוק המשתנה במהירות.
במהלך הרבעון האחרון המשיכה מיקרוסופט לבצע מהלכים אסטרטגיים, ביניהם השקת מודל חסכוני לכתיבת קוד ושינויים במחירי המנויים של שירותי הגיימינג שלה.
שיחת הוועידה עם ההנהלה, שתיערך הלילה בשעה 00:30 שעון ישראל, תספק למשקיעים הצצה לתוכניות העתידיות של החברה ולדרך שבה היא מתכוונת לנהל את תקציבי הענק אל מול התחרות הגוברת. השוק ימתין לראות האם התוצאות יצדיקו את שווי השוק הגבוה ואת ההשקעות חסרות התקדים בתשתיות.
