מניות טסלה ואלפבית ספגו ירידות חדות היום (חמישי) לאחר פרסום דוחות הרבעון השני, כאשר המשקיעים הגיבו בחשש לתוכניות ההשקעה המאסיביות של החברות בתחום הבינה המלאכותית.
מניית טסלה צנחה ב-14.5% – הירידה היומית החדה ביותר שלה מאז מרץ 2025 ומחקה כ-200 מיליארד דולר משווי החברה. מניית אלפבית, החברה האם של גוגל, ירדה ב-7.1% ואיבדה כ-300 מיליארד דולר משווי השוק.
גם אמזון נפגעה מהסנטימנט השלילי בסקטור הטכנולוגיה, עם ירידה של 4.6% ומחיקה של כ-120 מיליארד דולר משוויה.
השקעות AI בהיקפים חסרי תקדים
הסיבה המרכזית לירידות הייתה העלייה החדה בהוצאות ההון של שתי החברות. אלפבית העלתה את תחזית השקעות ההון שלה לשנת 2026 לטווח של 195-205 מיליארד דולר, לעומת תחזית קודמת של 180-190 מיליארד דולר, וציינה כי גם בשנת 2027 צפויה עלייה נוספת.
במקביל, טסלה דיווחה כי השקעות ההון שלה זינקו ברבעון השני ב-142% לעומת השנה שעברה, ל-5.79 מיליארד דולר. החברה צופה כי הוצאות ההון השנתיות יעברו את רף 25 מיליארד הדולר.
שתי החברות דיווחו גם על תזרים מזומנים חופשי שלילי ברבעון, מה שהגביר את החשש בוול סטריט כי מרוץ הבינה המלאכותית דורש השקעות עצומות לפני שהן מתחילות להניב תשואה משמעותית.
מאסק: "ההשקעות יניבו את התשואות הטובות ביותר שראינו"
מנכ"ל טסלה אילון מאסק ניסה להרגיע את המשקיעים ואמר בשיחת הדוחות כי מדובר ב"שנת השקעות עצומה", אך הוא מאמין שהמהלכים יניבו לחברה תשואות יוצאות דופן.
מאסק הדגיש את ההשקעות בייצור שבבים, רובוטים דמויי אדם ורובוט Optimus של החברה. טסלה מסרה כי היא מתקינה את קווי הייצור הראשונים של הרובוט ומתכננת להתחיל בייצור בקרוב.
ענן גוגל מספק נקודת אור
למרות הירידה במניה, דוחות אלפבית כללו גם נתונים חיוביים. הכנסות חטיבת הענן של גוגל זינקו ב-82% ברבעון השני והסתכמו ב-24.8 מיליארד דולר – מעל תחזיות האנליסטים.
בנוסף, שיעור הרווח התפעולי של Google Cloud עלה ל-35.6%, לעומת 20.7% בתקופה המקבילה אשתקד.
אנליסטים ציינו כי הנתונים מעידים שחלק מההשקעות של גוגל בבינה מלאכותית כבר מתחילות להשתלם, אך המשקיעים עדיין מחפשים הוכחות ברורות לכך שההוצאות העצומות ייצרו יתרון תחרותי ארוך טווח.
וול סטריט דורשת הוכחות
התגובה השלילית של השוק משקפת שינוי בציפיות המשקיעים: בעוד שבעבר חברות טכנולוגיה זכו לתמיכה על הגדלת השקעות AI, כעת וול סטריט דורשת לראות תוצאות עסקיות ברורות.
החשש המרכזי הוא שהחברות הגדולות משקיעות עשרות ומאות מיליארדי דולרים בתשתיות, שבבים ומרכזי נתונים, אך הדרך להפיכת ההשקעות להכנסות משמעותיות עדיין אינה ברורה.
מינוס 4000 דולר על המניות של בטסלה. אני לא מוכר. או שילך הכסף או שיחזור. הוחך עם הספינה.