בנק ג'יי.פי מורגן מציג תחזית שורית במיוחד ומעריך כי מחיר הזהב עשוי להגיע ליותר מ-5,000 דולר לאונקיה ברבעון הרביעי של שנת 2026, ואף להמשיך לעלות לאחר מכן. התחזית מגיעה על רקע אזהרותיו של מנכ"ל הבנק, ג'יימי דיימון, מפני הצטברות סיכונים בכלכלה ובשווקים.
במסגרת עדכון התוצאות לרבעון השני, תיאר דיימון שורה של סיכונים כ"לוחות טקטוניים" שעלולים להתנגש ולהוביל לזעזוע משמעותי בשווקים. לדבריו, רמת הסיכון גבוהה במיוחד בתקופה שבה שוק המניות נסחר בסמוך לשיאים. על רקע זה, משקיעים רבים מחפשים נכסים שיכולים לשמש כהגנה וככלי לפיזור תיק ההשקעות.
איך אפשר להיחשף לזהב?
הדרך הישירה ביותר להיחשף לזהב היא רכישת זהב פיזי כמו מטילים או מטבעות, אך היא כרוכה בעלויות פרמיה מעל מחיר השוק ועלויות אחסון ואבטחה. לעומת זאת, רכישת תכשיטי זהב אינה נחשבת לרוב לאפיק השקעה יעיל בגלל הפער בין מחיר התכשיט למחיר המתכת.
אפשרות נוספת היא השקעה בחברות כריית זהב, העשויות ליהנות מעלייה במחיר המתכת כשהכנסותיהן עולות בעוד עלויות ההפקה יציבות יחסית. עם זאת, מדובר בהשקעה תנודתית ומסוכנת יותר, החשופה לעלויות אנרגיה, רגולציה, סיכונים גיאופוליטיים, תקלות תפעוליות והצלחת המכרות.
מהו המודל של חברות התמלוגים?
אפיק נוסף הוא חברות תמלוגים וסטרימינג, המספקות הון לחברות כרייה בתמורה לזכות לרכוש חלק מהמתכות שמופקות במחיר קבוע או בתנאים מועדפים. בין החברות הבולטות בתחום נמצאות Franco-Nevada, Royal Gold ו-Wheaton Precious Metals, שנהנות מחשיפה למחיר הזהב ללא ניהול המכרות ועם סיכונים תפעוליים מופחתים.
לחברות אלה הסכמים מגוונים, כאשר ל-Franco-Nevada יש השקעות ב-446 נכסים, מתוכם 121 נכסים מניבי הכנסה. בנוסף, Royal Gold הגדילה את הדיבידנד שלה במשך 25 שנים רצופות, ו-Franco-Nevada הגדילה אותו במשך 19 שנים, בעוד הדיבידנד של Wheaton Precious Metals משתנה בהתאם לביצועים.
עם זאת, מדובר בתחזית בלבד שאינה הבטחה שהזהב יגיע ל-5,000 דולר. כמו כן, השקעה במניות אינה שקולה להחזקה ישירה בזהב, ומחירי המניות מושפעים גם מתוצאות החברות, מצב שוק המניות, תנאי המימון והסיכונים הקשורים לחברות הכרייה שעמן הן עובדות.
תוכן האתר אינו מהווה ייעוץ השקעות
המידע המופיע באתר זה, לרבות כתבות, סקירות, ניתוחים, נתונים וכל תוכן אחר, מיועד למטרות כלליות, אינפורמטיביות ולימודיות בלבד, ואין לראות בו המלצה, חוות דעת, ייעוץ או תחליף לייעוץ השקעות אישי ו/או שיווק השקעות המותאם לצרכים הספציפיים של אדם מסוים.
המידע אינו מהווה הצעה או הזמנה לרכישה או למכירה של ניירות ערך או כל נכס פיננסי אחר. כל אדם המעוניין לבצע פעולות השקעה, חייב לבחון את המידע באופן עצמאי, תוך התחשבות במצבו הכלכלי, צרכיו האישיים ורמת הסיכון המתאימה לו.
השימוש במידע שפורסם באתר הוא על אחריות המשתמש בלבד.
המערכת והחברה המפעילה אינם אחראים לכל הפסד או נזק שייגרמו, במישרין או בעקיפין, כתוצאה משימוש במידע, הסתמכות עליו או ביצוע פעולה כלשהי בהסתמך עליו.
לפני קבלת כל החלטת השקעה, יש להתייעץ עם יועץ השקעות מוסמך ובעל רישיון מתאים.
