שוק ההון המקומי נערך לשבוע מסחר מתוח ורב אירועים, כאשר במרכז העניין של המשקיעים עומדת החלטת הריבית של בנק ישראל ביום שלישי הקרוב. הריבית עומדת כיום על רמה של 3.5% לאחר שתי הפחתות שבוצעו השנה, וההערכות בשוק חלוקות לגבי הצעד הבא של הנגיד, שמצוי בצומת דרכים מורכב במיוחד.
מצד אחד, סביבת האינפלציה השנתית עומדת על 1.5% בלבד והשקל ממשיך להפגין עוצמה, נתונים התומכים בהורדה נוספת של הריבית. מנגד, שוק העבודה נותר הדוק והמדיניות הפיסקאלית המרחיבה ממשיכה לתמוך בביקושים. התרחיש המרכזי בשוק הוא הותרת הריבית ללא שינוי, תוך אימוץ גישה זהירה מצד בנק ישראל לנוכח אי-הוודאות.
מי מניע את השוק?
נתוני המסחר השבועיים באוגוסט מראים בבירור כי הכסף המקומי הוא המנוע המרכזי של הבורסה בשנת 2026. במהלך השבוע האחרון, שבו הסתכם מחזור המסחר בכ-3.4 מיליארד שקלים, הגדילו המשקיעים המוסדיים את החשיפה לשוק המניות בכ-924 מיליון שקלים נטו, כאשר עיקר הרכישות התמקדו בענפי הטכנולוגיה והביטוח המקומיים.
במקביל, הציבור הרחב רכש מניות בכ-85 מיליון שקלים נטו באמצעות מנהלי התיקים, והשלים רכישות של כ-3 מיליארד שקלים מתחילת השנה. מנגד, המשקיעים הזרים רשמו מימושים נטו של כ-162 מיליון שקלים בשוק המניות, למרות שהגדילו את רכישותיהם בענף הבנקים המקומי בכ-171 מיליון שקלים נטו במהלך שבוע המסחר.
מה קורה במדדים?
שבוע המסחר בבורסה בתל אביב ננעל במגמה חיובית, כאשר מדד ת"א 125 עלה ב-0.56% ומדד ת"א 35 הוסיף 0.01%. מדד ת"א 90 בלט עם עלייה שבועית של 2.73%. בקרב המדדים הענפיים בלט שוב מדד ת"א ביטוח שהוסיף 7.60% והשלים זינוק של 38.58% מתחילת השנה הנוכחית.
לקראת פתיחת שבוע המסחר החדש, פערי הארביטראז' צפויים לגרוע כ-0.95% ממדד ת"א 35 בפתיחת המסחר. הלחץ מגיע בעיקר ממניות הטכנולוגיה הדואליות, כאשר נובה מובילה עם פער שלילי של 6.81% וטאואר עם פער שלילי של 5.68%. מנגד, נייס וגילת בולטות לחיוב עם פערים חיוביים של 4.31% ו-4.88% בהתאמה.
בזירה הגלובלית, המסחר בוול סטריט התאפיין בתנודתיות גבוהה. דוחות חזקים של אנבידיה תמכו בשוק, אך הצהרות ניציות של יו"ר הפד, קווין וורש, החזירו את החששות מהידוק מוניטרי והעלו את תשואות האג"ח. כעת ממתינים המשקיעים לדוח התעסוקה האמריקאי לחודש אוגוסט שצפוי להתפרסם ביום שישי הקרוב ולקבוע את המשך המדיניות.
