לראשונה בישראל, בורסת ת"א משיקה היום (שלישי) את מדדי TAF להשוואת ביצועי קרנות נאמנות אקטיביות, ללא עלות.
המשמעות היא שהמערכת תאפשר למשקיעים להשוות את ביצועי הקרן שלהם לאלה של קרנות דומות, באופן שקוף וללא עלות.
הבורסה משיקה את TAF (Tel Aviv Funds), משפחת מדדים חדשה לקרנות נאמנות אקטיביות. המדדים יאפשרו למשקיעים, ליועצי השקעות ולמנהלי תיקים להשוות את ביצועי הקרן שלהם לאלה של קרנות בעלות מאפיינים דומים ובאותה קטגוריית השקעה.
המדדים נועדו לאפשר למשקיעים לבחון את ביצועי הקרן לא רק בפני עצמם, אלא גם ביחס לקרנות דומות. כך ניתן יהיה להבין כיצד הקרן מתפקדת מול מדד הייחוס שלה ומול קרנות אחרות באותה קטגוריית השקעה, לאורך זמן.
מדדי TAF מבוססים על מתודולוגיה מוגדרת שפיתחה הבורסה, הכוללת קריטריונים לסיווג ולבחירת הקרנות.
מערכת TAF כוללת 14 מדדי קרנות, שכל אחד מהם מרכז קרנות נאמנות בעלות מאפייני השקעה דומים. כך יוכלו המשקיעים לבחון אם הקרן שלהם מציגה ביצועים טובים או חלשים ביחס לקטגוריה. המדדים מכסים כ-77% מהנכסים המנוהלים בתעשיית קרנות הנאמנות.
במבחינת ההרכב, כל אחד מהמדדים כולל בין 20 ל-40 קרנות נאמנות.
בנוסף, כדי להיכלל במדדים, קרן צריכה לעמוד בתנאים מסוימים: לפעול במשך לפחות 24 חודשים ולהחזיק נכסים בהיקף של כ-30 מיליון שקל לפחות. כמו כן, כל מדד יכלול לפחות 20 קרנות.
מתודולוגיית המדדים והכללים שעל פיהם הם נקבעים יהיו זמינים לציבור, והבורסה תעדכן את המתודולוגיה אחת לשנה.
במקביל, שוק קרנות הנאמנות האקטיביות ממשיך לצמוח. נכון לסוף יולי 2026, הקרנות האקטיביות ניהלו כ-463.6 מיליארד שקל, עלייה של כ-57.2 מיליארד שקל לעומת 2025.
לא רק כלי השוואה – גם אפשרות השקעה
מדדי TAF ישמשו לא רק להשוואת ביצועי הקרנות, אלא גם כתשתית לפיתוח מסלולי השקעה עוקבי מדד. כך ניתן יהיה להיחשף לקטגוריה של קרנות אקטיביות מבלי לבחור קרן ספציפית.
בבורסה מציינים כי משקיעים פרטיים לא תמיד מחזיקים בכלים הנדרשים לבחירת קרן ספציפית, וכי ייעוץ מקצועי אינו נגיש בהכרח לכל המשקיעים. מדדי TAF נועדו לספק לציבור מידע השוואתי נגיש וללא עלות, שיסייע בקבלת החלטות השקעה.
לפי הבורסה, השקעה במדדי TAF עשויה לצמצם את התלות בקרן בודדת ובמנהל השקעות מסוים. המדדים מאפשרים פיזור בין כמה מנהלי השקעות ואסטרטגיות השקעה, ועשויים לצמצם את ההשפעה של חילופי מנהלים או שינויים בדמי הניהול.
בעולם ההשקעות הפסיבי מקובל להשקיע במדד שמאגד מגוון ניירות ערך, במקום לבחור נייר ערך אחד. הבורסה מנסה ליישם רעיון דומה בעולם הקרנות האקטיביות: במקום לבחור קרן אחת, ליצור מדד שמייצג קבוצה של קרנות.
המהלך מתקשר ליוזמת רשות ניירות ערך לאפשר למנהלי תיקי השקעות לפרסם את תשואות התיקים המנוהלים, במטרה להגביר את השקיפות ולהנגיש לציבור מידע על ביצועי השקעות.
השקת מדדי TAF היא חלק ממהלך רחב של הבורסה להרחבת מגוון המדדים ולהנגשת מידע פיננסי וכלי ניתוח לציבור ללא עלות, במטרה לחזק את השקיפות בשוק ההון. הנתונים יהיו זמינים באתר הבורסה ובאפליקציה החדשה שלה.
יניב פגוט, סמנכ"ל המסחר של הבורסה לניירות ערך, מסר: "אחד האתגרים המרכזיים בשוק ההון הוא להפוך מידע מקצועי לכלי פשוט, ברור ושימושי עבור הציבור הרחב. ככל שלמשקיעים יהיו יותר כלים להשוות, להבין ולבחון את ביצועי ההשקעות שלהם ביחס לחלופות דומות, כך יותר קהלים יוכלו להרגיש בטוחים יותר לקחת חלק בשוק ההון".
בפועל, הבורסה משיקה כלי השוואה שיאפשר לבחון כל קרן אקטיבית שתיכלל באחת מ-14 הקטגוריות מול קבוצת קרנות דומות. בנוסף, המדדים יוצרים תשתית שבעתיד תאפשר לפתח מוצרי השקעה העוקבים אחר קבוצת קרנות, ולא רק להשתמש במדד ככלי להשוואת ביצועים.
