החלטת הריבית הקרובה של הפדרל ריזרב עשויה להוכרע על חודן של מאיות האחוז בלבד. קובעי המדיניות בבנק המרכזי עשויים להתבסס בסופו של דבר על נתוני אינפלציה שיפורסמו רק לאחר ההצבעה, בשעה שהשווקים נעים בין הערכות שונות לגבי כיוון המדיניות.
כעת, קובעי המדיניות ממתינים לפרסום מדדי המחירים ליצרן ולצרכן לחודש אוגוסט. נתונים גבוהים מהצפוי במדדים אלו יחזקו את הטיעון להעלאת ריבית, בעוד שהתקררות באינפלציה החודשית עשויה להוביל להותרת הריבית ללא שינוי, כאשר ההחלטה תהיה תלויה בנתוני האינפלציה ובציפיות השוק.
מהו המדד המועדף על הפד?
לפי ההערכות בשווקים, מדד הליבה של מדד ההוצאה לצריכה פרטית (PCE), המהווה את המדד המועדף על הפד, צפוי לנוע בין 0.2% ל-0.25%. מדד של 0.21% עד 0.22% עשוי להטות את הכף לטובת הותרת הריבית ללא שינוי.
מנגד, קריאה של 0.23% עד 0.24% במדד הליבה של מדד ההוצאה לצריכה פרטית תטה את הכף לטובת העלאת הריבית. ההחלטה תהיה תלויה בנתונים אלו ובציפיות השוק, כאשר מאיות האחוז בלבד עשויות לקבוע את כיוון המדיניות של הבנק המרכזי.
האם הריבית תעלה בקרוב?
ההחלטה מתרחשת תחת הנהגתו של היו"ר קווין וורש, שהדגיש בנאומו בכנס ג'קסון הול את נחישותו להחזיר את האינפלציה ליעד של 2%. בשוק נרשמת כעת הסתברות של כ-60% להעלאת ריבית, בעוד שבתוך הפד עצמו נמשכים חילוקי הדעות.
חילוקי דעות אלו נרשמים בין ניצים התומכים בהעלאת ריבית לבין יונים הקוראים להסתמכות על הנתונים. חברי הוועדה ממתינים כעת לנתוני האינפלציה של חודש אוגוסט, אשר עשויים להכריע את הכף לכאן או לכאן בהחלטה הקרובה.
