ג'יי.פי מורגן, הבנק הגדול בארה"ב, רשם ברבעון השלישי ירידה של 4% בהכנסות ממסחר באג"ח ובמכשירי חוב לעומת הרבעון המקביל אשתקד – לראשונה זה יותר משנתיים.
סך ההכנסות מפעילות המסחר הסתכם בכ-10.3 מיליארד דולר, מתחת לתחזיות האנליסטים שציפו ל-10.5 מיליארד דולר.
מנכ"ל הבנק, ג'יימי דיימון, הזהיר מפני שילוב של גירעונות תקציביים גבוהים, אינפלציה עיקשת, מחירי נכסים גבוהים, עליית ריבית ומתיחות גיאופוליטית. לדבריו, אף שניתן להתמודד עם הסיכונים הללו, הבנק נערך למגוון רחב של התפתחויות אפשריות.
פרסום התוצאות מסמן את פתיחת עונת הדוחות של הבנקים הגדולים בארה"ב. גולדמן זאקס, סיטיגרופ וולס פארגו מפרסמים אף הם את תוצאותיהם היום, ואילו בנק אוף אמריקה ומורגן סטנלי צפויים לדווח מחר.
עליית הריבית בארה"ב מגבירה את הלחץ על פעילות המסחר של הבנקים. הפדרל ריזרב העלה את הריבית בספטמבר במטרה לבלום את האינפלציה, ובתחילת אוקטובר התקרבה תשואת האג"ח הממשלתית לעשר שנים לרמה הגבוהה ביותר זה כמעט רבע מאה.
תשואות גבוהות מפחיתות בדרך כלל את מחירי האג"ח הקיימות ועלולות להחליש את הביקוש למסחר בהן.
מניית ג'יי.פי מורגן איבדה כ-2.3% במסחר המוקדם בניו יורק, אף שנותרה בעלייה מצטברת של 3.8% מתחילת השנה ועד לסגירת המסחר אתמול.
לצד החולשה במסחר באג"ח, סך ההכנסות מפעילות המסחר עלה ב-15% והעמלות מבנקאות השקעות גדלו ב-14% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. עם זאת, שני הנתונים נמצאו בקצה התחתון של טווח הצמיחה שעליו הצביע הבנק בכנס ענפי בחודש שעבר.
מנגד, המסחר במניות סיפק תוצאה חזקה במיוחד: ההכנסות בתחום זינקו ב-49% ל-4.95 מיליארד דולר – הרמה הגבוהה ביותר שנרשמה ברבעון שלישי – והיו גבוהות מתחזיות האנליסטים.
עמלות בנקאות ההשקעות הסתכמו ב-3 מיליארד דולר, בהתאם לתחזיות. העמלות מייעוץ במיזוגים ורכישות עלו על הציפיות, אך ההכנסות מחיתום מניות ואג"ח היו נמוכות מהן.
דיימון ציין בשבוע שעבר כי פעילות בנקאות ההשקעות האטה במידה מסוימת במהלך ספטמבר. בדוח נכללו גם הפסדים נטו של 658 מיליון דולר מניירות ערך להשקעה.
בצד ההוצאות, רשם הבנק הוצאות של 27.3 מיליארד דולר – מעל לתחזיות. מנגד, הכנסות הריבית נטו הסתכמו ב-27 מיליארד דולר והיו גבוהות מהצפוי.
