ענקית ה-AI וחברת השבבים שמחפשת לפתור את משבר החשמל: שוק ההון ממשיך לחפש מניות שיכולות לייצר ערך משמעותי למשקיעים בטווח הארוך ובמיוחד כאלה שממוקמות בלב מגמות הצמיחה של העשור הקרוב. שתי חברות שבולטות בהקשר הזה הן אלפבית (גוגל) ונאוויטס – שתיהן הציגו ביצועי יתר ב-2025 ושתי הפעילויות שלהן קשורות באופן הדוק למהפכת הבינה המלאכותית.
אלפבית: מנועי הצמיחה של גוגל עדיין עובדים
לפי הערכות, מי שהשקיע 10,000 דולר במניית אלפבית לפני חמש שנים, מחזיק כיום בסכום של יותר מ-36 אלף דולר. החברה נהנית מבסיס משתמשים עולמי עצום בשירותי החיפוש, יוטיוב, ג'ימייל ומוצרי ליבה נוספים, אך מנוע הצמיחה המרכזי קדימה הוא הבינה המלאכותית.
בדוחות הרבעון השלישי הציגה אלפבית צמיחה של 16% בהכנסות, בעיקר בזכות פרסום בחיפוש וביוטיוב. למרות התחרות הגוברת מצד מודלים כמו ChatGPT, השקת יכולות AI חדשות דווקא הגדילה את זמן השימוש בפלטפורמות של גוגל.
מעבר לפרסום, Google Cloud הופך בהדרגה לאחד ממנועי הצמיחה החשובים של החברה. ההכנסות מהענן זינקו ב-34% בשנה, בקצב מהיר מהמתחרים, בתוך שוק ענן שמוערך בכ-390 מיליארד דולר.
בלב האסטרטגיה עומד Gemini, מודל ה-AI המרכזי של גוגל. לפי מנכ"ל החברה סונדר פיצ'אי, Gemini מעבד כ-7 מיליארד טוקנים בדקה דרך אפליקציות צד שלישי, עם יותר מ-650 מיליון משתמשים חודשיים ופי שלושה יותר שאילתות לעומת הרבעון הקודם. ההיקפים האלו מחייבים השקעות עתק בתשתיות: לאלפבית תזרים מזומנים תפעולי של כ-151 מיליארד דולר ב-12 החודשים האחרונים, שמאפשר לה להרחיב דאטה סנטרים בקצב מהיר.
אנליסטים מעריכים כי אלפבית תסיים את 2025 עם הכנסות של כ-400 מיליארד דולר ורווח מתואם של 128 מיליארד דולר, ועד 2030 ההכנסות עשויות להגיע ל-635 מיליארד דולר. אם התחזיות יתממשו, גם המניה צפויה להמשיך ולשקף את הצמיחה הזו.
נאוויטס: לשחק על צוואר הבקבוק של ה-AI
בזמן שחברות טכנולוגיה מתחרות על ביצועי AI, אחד האתגרים הקריטיים הוא צריכת החשמל. דאטה סנטרים של בינה מלאכותית דורשים כמויות אנרגיה עצומות והחשש ממחסור בהספק הפך לנושא אסטרטגי עבור ענקיות הטכנולוגיה.
כאן נכנסת לתמונה נאוויטס סמיקונדקטור, ספקית שבבי ניהול חשמל, שמתמקדת בטכנולוגיות Gallium Nitride (GaN) ו-Silicon Carbide (SiC). מניית החברה זינקה בכ-130% בשנה האחרונה, על רקע ציפיות שהיא תהפוך לחוליה קריטית בשרשרת הערך של תעשיית ה-AI.
נאוויטס מבצעת שינוי אסטרטגי: התרחקות משווקי הצרכן ומיקוד בפתרונות לדאטה סנטרים וליישומים עתירי הספק. בטווח הקצר זה פוגע בהכנסות – ברבעון השלישי הן ירדו ל-10 מיליון דולר לעומת 21.7 מיליון דולר שנה קודם, אך הנהלת החברה והאנליסטים מעריכים שהביקוש יתאושש כבר מ-2026 ויאיץ בשנים שלאחר מכן.
לחברה ניסיון מוכח: היא סיפקה כבר מעל 300 מיליון רכיבי GaN בשבע השנים האחרונות, ורכישת GeneSiC ב-2022 חיזקה את מעמדה גם ביישומי מתח גבוה. אחד הזרזים המרכזיים הוא חשיפת ארכיטקטורת 800 וולט DC של אנבידיה לדאטה סנטרים – מהלך שבו נאוויטס הוזכרה כספקית רשמית.
התחזיות מצביעות על ירידה חדה בהכנסות ב-2025 לכ-45 מיליון דולר, אך זינוק לכ-130 מיליון דולר עד 2028, לצד מעבר לרווחיות. אם אכן תבסס את עצמה כספקית מפתח לשוק ה-AI, מדובר בפוטנציאל תשואה גבוה, גם במחיר תנודתיות בטווח הקצר.
תוכן האתר אינו מהווה ייעוץ השקעות
המידע המופיע באתר זה, לרבות כתבות, סקירות, ניתוחים, נתונים וכל תוכן אחר, מיועד למטרות כלליות, אינפורמטיביות ולימודיות בלבד, ואין לראות בו המלצה, חוות דעת, ייעוץ או תחליף לייעוץ השקעות אישי ו/או שיווק השקעות המותאם לצרכים הספציפיים של אדם מסוים.
המידע אינו מהווה הצעה או הזמנה לרכישה או למכירה של ניירות ערך או כל נכס פיננסי אחר. כל אדם המעוניין לבצע פעולות השקעה, חייב לבחון את המידע באופן עצמאי, תוך התחשבות במצבו הכלכלי, צרכיו האישיים ורמת הסיכון המתאימה לו.
השימוש במידע שפורסם באתר הוא על אחריות המשתמש בלבד.
המערכת והחברה המפעילה אינם אחראים לכל הפסד או נזק שייגרמו, במישרין או בעקיפין, כתוצאה משימוש במידע, הסתמכות עליו או ביצוע פעולה כלשהי בהסתמך עליו.
לפני קבלת כל החלטת השקעה, יש להתייעץ עם יועץ השקעות מוסמך ובעל רישיון מתאים.
