ג'נסן הואנג למשקיעים: פוטנציאל ההכנסות ממרכזי הנתונים הוא טריליונים

מנכ"ל אנבידיה, ג'נסן הואנג, ערך שיחת הכנסות של הרבעון הרביעי בפברואר האחרון, בה הציג את הערכותיו להמשך צמיחת החברה ואת ההתפתחויות הצפויות בתחום הבינה המלאכותית. בשיחה, מנכ"ל אנבידיה, ג'נסן הואנג, הרגיע את חששות המשקיעים וציין את יכולת החברה להישאר בחזית תחום הבינה המלאכותית.

מאז השקת ChatGPT של OpenAI בסוף שנת 2022, תחום הבינה המלאכותית הפך לפופולרי, ובתוכו אנבידיה (NVDA) צמחה כאבן היסוד של גל ההשקעות. למרות שהמניות זינקו בכ-1,100% מאז ינואר 2023, ערך מניה בודדת עלה ב-1% בששת החודשים האחרונים.

המנכ"ל ציין כי "הביקוש לכוח מחשוב גדל באופן אקספוננציאלי – נקודת המפנה של בינה סוכנית (Agentic AI), כבר הגיעה". חברות רבות ממהרות לפתח מודלים מורכבים כדי לשמור על תחרותיות. מודל חיזוי שפה GPT-3 שפותחו על ידי OpenAI, היוו למעשה מערכות השלמה אוטומטית מתוחכמות. לעומתם, מודלי GPT-5, מסוגלים לפתור בעיות מרובות שלבים דרך "הסקה".

מודלי "הסקה" דורשים יותר מעבדים גרפיים (GPUs) של אנבידיה מאחר והם צורכים כוח מחשוב רב. סטפני אליאה, אנליסטית בבנק ההשקעות ג'יי פי מורגן, מציינת כי "מאחורי הכותרות על טריליוני הדולרים מסתתר שינוי אמיתי בפלטפורמות המחשוב – שינוי שנבנה במשך עשרות שנים וכעת מעצב מחדש תעשיות ומודלים עסקיים".

בנוסף, הואנג הסביר על אופן ההתפתחות של מודלי "הסקה": "הגל שאנו חווים כיום הוא נקודת המפנה של הבינה המלאכותית הסוכנית, והשלב הבא צפוי להיות בינה מלאכותית פיזית – כלומר שילוב של סוכני AI ביישומים בעולם האמיתי. AI פיזי מיושם במכוניות אוטונומיות ורובוטים.

חמש ענקיות הטכנולוגיה שמפעילות שתיות מחשוב וענן (Hyperscalers) צפויות להוציא כ-700 מיליארד דולר על הוצאות הון (Capex) בשנת 2026. המשמעות היא שההוצאות צפויות להגיע לטריליון דולר. לכן, הואנג סבור כי השוק עשוי לגדול פי שלושה או ארבעה עד סוף העשור, דבר שצביע על קצב צמיחה שנתי של כ-32% עד 41%.

תאגיד הייעוץ האסטרטגי, מקינזי ושות', מעריכים כי ציוד רשת למרכזי נתונים ומעבדים גרפיים יהוו כ-50% מכלל הוצאות מרכזי הנתונים. בהתחשב בעובדה שאנבידיה היא הספקית העיקרית בסקטור מרכזי הנתונים, לחברה יש הזדמנות עסקית עצומה בשוק מרכזי הנתונים, עם פוטנציאל להכנסות של טריליוני דולרים בעתיד רק מתחום זה.

עוד ציין הואנג כי מערכות אנבידיה מניבות את ההכנסות הגבוהות ביותר בעלות הנמוכה ביותר. אסימון (Token) הוא יחידת מידה בסיסית שבה מודלים של שפה מחשבים טקסט והוא קובע את כמות המשאבים הנדרשת כדי לעבד או לייצר את המידע. כמות אסימונים גבוהה יותר דורשת כוח עיבוד וזיכרון גובה יותר, מה שעלול להגדיל את העלות הכספית.

לפי הואנג, מספר האסימונים לכל וואט (מספר הביצועים לכל יחידת חשמל שנצרכת), הוא המדד החשוב ביותר להבנת ההכנסות משירותי ענן. הרווחיות של פלטפורמות ענן קשורה באופן ישיר לכמות האסימונים שהיא יכולה לעבד. בתחום זה לאנבידיה יש עליונות ויתרון תחרותי.

אנבידיה בעלת כלים לפיתוח תוכנות חזקים יותר מכל מתחריה. לאחרונה הועלו גם ספקות באשר ליכולת של החברה להתחרות ביצרניות של שבבים מותאמים אישית. אך שבבים אלה מחייבים תוכנה ייעודית שהמפתחים צריכים לפתח מאפס, מה שמחזק את מעמדן של תשתיות ה-AI של אנבידיה כסטנדרט בתחום.

ההערכות בוול סטריט מצביעות על עלייה של 38% ברווחי החברה במשך שלוש השנים הבאות, כך שהשקעה במניה נראית נוחה מתמיד.

תוכן האתר אינו מהווה ייעוץ השקעות
המידע המופיע באתר זה, לרבות כתבות, סקירות, ניתוחים, נתונים וכל תוכן אחר, מיועד למטרות כלליות, אינפורמטיביות ולימודיות בלבד, ואין לראות בו המלצה, חוות דעת, ייעוץ או תחליף לייעוץ השקעות אישי ו/או שיווק השקעות המותאם לצרכים הספציפיים של אדם מסוים.
המידע אינו מהווה הצעה או הזמנה לרכישה או למכירה של ניירות ערך או כל נכס פיננסי אחר. כל אדם המעוניין לבצע פעולות השקעה, חייב לבחון את המידע באופן עצמאי, תוך התחשבות במצבו הכלכלי, צרכיו האישיים ורמת הסיכון המתאימה לו.
השימוש במידע שפורסם באתר הוא על אחריות המשתמש בלבד.
המערכת והחברה המפעילה אינם אחראים לכל הפסד או נזק שייגרמו, במישרין או בעקיפין, כתוצאה משימוש במידע, הסתמכות עליו או ביצוע פעולה כלשהי בהסתמך עליו.
לפני קבלת כל החלטת השקעה, יש להתייעץ עם יועץ השקעות מוסמך ובעל רישיון מתאים.