שבוע המסחר ייפתח מחר (שני) באחת התקופות הרגישות ביותר לשווקים מאז תחילת השנה, עם שילוב של אי-ודאות כלכלית, מתיחות ביטחונית חריגה ועלייה חדה במחירי האנרגיה. שלושה מוקדים מרכזיים צפויים להכתיב את כיוון השווקים בימים הקרובים: ריבית בנק ישראל, ארה"ב והמלחמה באיראן.
ישראל: הריבית תישאר – והשוק יחפש רמזים קדימה
במרכז תשומת הלב המקומית עומדת החלטת הריבית שתפורסם מחר (שני) בשעה 16:00. ההערכה הרווחת היא שלא נראה שינוי בריבית, בעיקר על רקע העלייה במחירי האנרגיה והחזרה ללחצים אינפלציוניים.
עם זאת, הדרמה האמיתית צפויה להגיע מכיוון התחזיות: השוק כבר מתמחר סביבת ריבית גבוהה יותר בהמשך, ולכן כל עדכון כלפי מעלה במסלול הריבית או בתחזיות האינפלציה עשוי להשפיע מידית על השווקים.
במקביל, נתוני שוק העבודה מאותתים על מחסור בכוח אדם כבר לפני ההשפעה הישירה של הלחימה האחרונה. קצב עליית השכר עדיין מתון יחסית, אך מספיק כדי להמשיך ולייצר לחץ אינפלציוני. מנגד, אם תירשם רגיעה ביטחונית בהמשך השנה, ההשפעה עשויה להיות דווקא מרסנת מחירים, בדומה למה שנרשם בעבר לאחר סבבי לחימה.
ארה"ב: שוק העבודה נחלש – והפד במבחן
ביום שישי יתפרסם דוח התעסוקה לחודש מרץ – אחד הנתונים החשובים ביותר עבור השווקים בתקופה הנוכחית.
הציפיות מצביעות על תוספת מתונה מאוד של משרות, לאחר נתון חלש במיוחד בפברואר שכלל ירידה במספר המועסקים. אם המגמה הזו תימשך, היא תחזק את החשש מהאטה בכלכלה האמריקאית ותשפיע ישירות על ציפיות הריבית.
מנגד, נתון חזק מהצפוי עשוי דווקא להחזיר את החשש מהידוק מוניטרי נוסף. כך או כך, מדובר באירוע בעל פוטנציאל גבוה לתנודתיות חדה בשווקים.
העולם: אנרגיה מזנקת והשווקים תחת לחץ
ברקע לכל אלה עומדת ההתפתחות המשמעותית ביותר – ההסלמה במזרח התיכון והשלכותיה על שוק האנרגיה.
מחירי הנפט רשמו זינוק חד במהלך חודש מרץ, לאחר פגיעה בזרימת הנפט דרך אחד מנתיבי הסחר החשובים בעולם. השיבושים באספקה כבר מתורגמים לעלייה חדה במחירים, שמזינה מחדש את הלחצים האינפלציוניים בעולם.
עוקפת את צוואר הבקבוק: סעודיה מזרימה מיליוני חביות נפט מחוץ להורמוז
במקביל, חוסר הוודאות סביב המשך ההתפתחויות הביטחוניות, כולל אפשרות להרחבת העימות, ממשיך להעיב על הסנטימנט בשווקים. התוצאה ניכרת גם בשוקי המניות, שם נרשמת חולשה, במיוחד במניות הטכנולוגיה הגדולות שכבר התרחקו משמעותית מהשיאים.
