השקעות בתשתיות בינה מלאכותית (AI) צפויות להמשיך ולצמוח בקצב מהיר בשנים הקרובות. לפי הערכת גולדמן זאקס, הוצאות ההון (Capex) בתחום עשויות לעבור את רף 700 מיליארד דולר כבר השנה, ולהגיע לטווח של 920 מיליארד עד 1.4 טריליון דולר בשנת 2027.
בתרחיש של כ-1.25 טריליון דולר, מדובר בכ-3% מהתוצר המקומי הגולמי העולמי – רמה שנחשבת גבוהה מאוד, אך עדיין נמוכה ביחס לבועות השקעה היסטוריות כמו פרויקטי הרכבות במאה ה-19.
על רקע התחזית הזו, בגולדמן מצביעים על שלוש חברות שממוקמות היטב ליהנות מהמשך ההתרחבות של ההשקעות בתשתיות AI:
אנבידיה (NVDA)
אנבידיה ממשיכה להיות הנהנית המרכזית מבום ה-AI, בזכות הדומיננטיות שלה בשוק המעבדים הגרפיים (GPU) המשמשים לאימון מודלים של בינה מלאכותית. החברה הציגה צמיחה של כ-85% בהכנסות ברבעון האחרון, ומחזיקה ביתרון תחרותי משמעותי בזכות פלטפורמת התוכנה CUDA.
בנוסף, החברה מנסה להרחיב את פעילותה גם לתחום ה-Inference ולמערכות AI סוכניות, באמצעות פתרונות חומרה ותוכנה נוספים הכוללים מעבדים ייעודיים וארכיטקטורות CPU מבוססות ARM.
AMD
חברת AMD אמנם אחרי אנבידיה בתחום אימון המודלים, אך נהנית ממגמות חזקות בתחומי ה-Inference וה-Agentic AI. בתחום זה, הדרישות אינן רק כוח חישוב אלא גם זיכרון ויעילות, תחום שבו העיצוב המבוסס על Chiplet מעניק לה יתרון.
החברה גם מתחזקת בתחום המעבדים לשרתים (CPU), כאשר לפי הערכות המעבר ל-AI סוכני צפוי להגדיל משמעותית את הביקוש למעבדים מסוג זה. AMD מציינת כי השוק עשוי להגיע לעשרות ואף מאות מיליארדי דולרים בשנים הקרובות.
מיקרון (MU)
מיקרון נהנית מהביקוש הגובר לזיכרונות מתקדמים, בעיקר DRAM ו-HBM (זיכרון ברוחב פס גבוה), הנדרש להפעלת שבבי AI מתקדמים.
המעבר ההולך וגובר לעיבוד מבוסס Inference, שהוא עתיר זיכרון, צפוי להמשיך ולחזק את הביקוש. החברה, יחד עם סמסונג ו-SK Hynix, נהנית משוק זיכרון שממשיך להיות הדוק מבחינת היצע.
לפי הנתונים, מיקרון מציגה הכנסות ושולי רווח שיא, והיא נסחרת במכפיל רווח נמוך יחסית לתחזיות העתידיות – סביב 9 בלבד לשנת הכספים 2027.
בסיכום הדברים, בגולדמן זאקס מעריכים כי גם אם השוק תנודתי בטווח הקצר, מגמת ההשקעה בתשתיות AI צפויה להמשיך להתרחב ולהוות מנוע צמיחה מרכזי לשוק הטכנולוגיה בעשור הקרוב.
תוכן האתר אינו מהווה ייעוץ השקעות
המידע המופיע באתר זה, לרבות כתבות, סקירות, ניתוחים, נתונים וכל תוכן אחר, מיועד למטרות כלליות, אינפורמטיביות ולימודיות בלבד, ואין לראות בו המלצה, חוות דעת, ייעוץ או תחליף לייעוץ השקעות אישי ו/או שיווק השקעות המותאם לצרכים הספציפיים של אדם מסוים.
המידע אינו מהווה הצעה או הזמנה לרכישה או למכירה של ניירות ערך או כל נכס פיננסי אחר. כל אדם המעוניין לבצע פעולות השקעה, חייב לבחון את המידע באופן עצמאי, תוך התחשבות במצבו הכלכלי, צרכיו האישיים ורמת הסיכון המתאימה לו.
השימוש במידע שפורסם באתר הוא על אחריות המשתמש בלבד.
המערכת והחברה המפעילה אינם אחראים לכל הפסד או נזק שייגרמו, במישרין או בעקיפין, כתוצאה משימוש במידע, הסתמכות עליו או ביצוע פעולה כלשהי בהסתמך עליו.
לפני קבלת כל החלטת השקעה, יש להתייעץ עם יועץ השקעות מוסמך ובעל רישיון מתאים.
