שוק הטכנולוגיה באסיה סוער, כאשר מניותיה של ענקית החיפוש והבינה המלאכותית הסינית באידו (Baidu), הנסחרות בבורסת הונג קונג, רשמו היום (שני) זינוק מרשים של למעלה מ-7%.
הרקע לזינוק מגיע בעקבות דיווחים על כך שזרוע שבבי ה-AI של החברה, קונלונקסין (Kunlunxin), מתכננת הנפקה ראשונית לציבור (IPO), לפי שווי אסטרונומי של כ-50 מיליארד דולר.
התנאי החריג למשקיעים: קנו מניות ושבבים
לפי דיווח של The information המסתמך על שני מקורות, הנהלת החברה הציגה למשקיעים פוטנציאליים תנאי חריג חסר תקדים: גופים שירצו לקחת בהנפקה יידרשו לרכוש מהחברה מוליכים למחצה (שבבים) בשווי הגבוה פי כמה מגובה ההשקעה הכספית שלהם במניות.
החברה הגישה כבר בתחילת שנה בקשת רישום חסויה להנפקת קונלונקסין בבורסת הונג קונג, אך פרטי הגיוס, המבנה והיקפו הסופי טרם נקבע סופית.
לפי דיווח נוסף של סוכנות הידיעות רויטרס, השבבים המתקדמים של החברה כבר מעוררים עניין רב בקרב ענקיות טכנולוגיה אחרות, בראשן חברת בייטדאנס (ByteDance), הבעלים של טיקטוק.
בדרך לשוק חיצוני
חברת קונלונקסין הוקמה בשנת 2011, ושימשה לאורך רוב שנותיה כספקית השבבים הפנימית של חברת האם באידו.
למרות שבאידו עדיין מחזיקה בגרעין השליטה בחברה, בשנתיים האחרונות עברה קונלונקסין למודל פעילות עצמאי לחלוטין והרחיבה משמעותית את מכירותיה ללקוחות חיצוניים בשוק החופשי.
מניית באידו (9888-HK) הגיבה בעליות חדות במהלך יום המסחר והתייצבה סביב שער של 104.60 דולר הונג קונגי עלייה של כ-5.9%.
המירוץ הסיני לצמצום הפער מול ארה"ב
המהלך הדרמטי של באידו מגיע ברקע המאמץ הלאומי של סין לבסס לעצמה עצמאות טכנולוגית ולהוביל את מגזר ה-AI העולמי, בו שולטות כיום בעיקר חברות אמריקאיות כמו אנבידיה (Nvidia).
בדוח מיוחד שפרסם מכון המחקר הכלכלי Bruegel שיושב בבריסל, נכתב כי "למרות ההתקדמות הסינית, ארצות הברית נותרת בשלב זה המובילה במרוץ לדומיננטיות על חומרת הבינה המלאכותית (hardware stack) ובמיוחד בתחום המוליכים למחצה הנדרשים להרצת מודלים מורכבים".
כזכור, לאחרונה פורסם כי בנק ההשקעות, גולדמן זאקס עצר את הגישה למודלים של אנתרופיק לסניפיו בהונג קונג. זאת בהמשך למתיחות הזאת בין ארה"ב לסין.
גולדמן זאקס: מודלים של אנתרופיק ייחסמו לשימוש בסניפים בהונג קונג
יחד עם זאת הדגישו ב-Bruegel כי הסימנים לצמצום הפערים ממשיים לחלוטין, כאשר אנליסטים שלהם הסבירו זאת בשל פיתוח מואץ של ערכות כלים בקוד פתוח הזוכות לתמיכה ממשלתית רחבה, לצד שוק סיני עצום שמסוגל להחזיק ולממן את המערכת האקולוגית (ecosystem) המקומית גם בשלבי הפיתוח הראשוניים שלה.
בשורה התחתונה, הניסיון של באידו להנפיק את קונלונקסין לפי שווי של כ-50 מיליארד דולר, מדגיש לא רק את הפוטנציאל הכלכלי האדיר של שוק השבבים, אלא בעיקר את הנחישות של ענקיות הטכנולוגיה הסיניות לייצר אקוסיטסם עצמאי ובלתי תלוי במערב.
גם אם ארה"ב עדיין מובילה בחומרה, המהלך הנוכחי מוכיח שסין מצמצמת טווחים בקצב מהיר במיוחד.
