ענקיות הטכנולוגיה נכנסות לשבוע דוחות עמוס, והפעם המשקיעים מפנים את תשומת הלב אל מטא, שתפרסם את תוצאות הרבעון השני שלה ב-29 ביולי (יום רביעי) לאחר נעילת המסחר.
הדוחות מגיעים ברקע לחששות גוברים בוול סטריט סביב היקף ההשקעות של חברות הטכנולוגיה בתחום הבינה המלאכותית. לאחר שאלפבית העלתה את תחזית ההשקעות ההוניות שלה לכ-200 מיליארד דולר, המניה ירדה בכ-6% – מה שהגביר את החשש בקרב משקיעים מהמחירים הגבוהים של מרוץ ה-AI.
גם מטא נמצאת בלב המירוץ. החברה צפויה להשקיע כ-135 מיליארד דולר השנה בתשתיות, מרכזי נתונים וטכנולוגיות AI, אך בניגוד לגוגל, אמזון ומיקרוסופט, כיום אין לה פעילות ענן משמעותית שמאפשרת לה לייצר הכנסות ישירות ממכירת כוח מחשוב.
מה מחכה למשקיעים בדוחות?
הנתונים המרכזיים שבהם יתמקדו המשקיעים יהיו מספר המשתמשים היומי באפליקציות החברה והמשך הצמיחה בהכנסות מפרסום. משפחת האפליקציות של מטא – הכוללת את פייסבוק, אינסטגרם, וואטסאפ, מסנג'ר ו-Threads – משמשת כ־3.56 מיליארד אנשים מדי יום, ומעניקה לחברה בסיס עצום לעסקי הפרסום.
עם זאת, השאלה הגדולה הפעם תהיה קדימה: האם ההשקעות העצומות ב־AI צפויות לייצר מקור הכנסה חדש.
ממטאוורס ל-AI: שינוי הכיוון של צוקרברג
בשנים האחרונות השקיעה מטא עשרות מיליארדי דולרים בחזון המטאוורס, ואף שינתה את שמה מפייסבוק למטא בשנת 2021 כדי לשקף את הכיוון החדש. אולם השנה החברה החלה לצמצם השקעות בחטיבת Reality Labs ולהפנות יותר משאבים לפיתוחי בינה מלאכותית.
אחד החזונות המרכזיים של המנכ"ל מארק צוקרברג הוא "בינה מלאכותית אישית" – עוזרי AI שיוכלו להבין את ההרגלים, ההקשר והצרכים של המשתמשים באופן רציף, בין היתר באמצעות מכשירים לבישים.
במקביל, דיווחים בתקשורת מעלים אפשרות שמטא בוחנת הקמת פעילות ענן חדשה שתאפשר לה למכור עודפי יכולת מחשוב. מהלך כזה עשוי להציב אותה בתחרות מול חברות הענן הגדולות.
לפי דיווחים, החברה גם מנהלת מגעים להשכרת יכולות מחשוב לחברות AI אחרות, בהן חברת אנתרופיק, יצרנית מודל Claude, בעסקה שעשויה להגיע להיקף של מיליארדי דולרים.
המניה ירדה, אבל האם זו הזדמנות?
מניית מטא ירדה השנה בכ־10% ונמצאת כ-25% מתחת לשיא שלה. הירידה הורידה את מכפיל הרווח העתידי של החברה לכ-18.7 – נמוך מהממוצע שלה בחמש השנים האחרונות, שעומד על כ-24.8.
חלק מהמשקיעים רואים בירידה הזדמנות כניסה לחברה עם בסיס משתמשים עצום והשקעות משמעותיות ב־AI. אחרים חוששים שהוצאות הענק על תשתיות לא יתורגמו במהירות להכנסות.
לקראת הדוחות, המשקיעים צפויים לחפש בעיקר תשובות לגבי היקף ההשקעות העתידי של מטא, התוכניות בתחום הענן והיכולת של החברה להפוך את מהפכת ה-AI למנוע צמיחה חדש.
