השוק בארה"ב הציג שבוע נוסף וניכר של עליית תשואות האג"ח.
לפי סקירה של בנק מזרחי טפחות, מחירי הנפט אינם הגורם העיקרי למהלך זה, אלא ישנה גם ירידה בביקוש העולמי לאגרות חוב אמריקאיות. כתוצאה מכך, התשואות הריאליות נעשות גבוהות בצורה חריגה, גם בטווחים הקצרים.
השפעות האנרגיה והאינפלציה בארה"ב
התרחבות מרווחי הזיקוק של הבנזין והסולר בארה"ב צפויה להביא לרמות חריגות במדדי המחירים של חודש ספטמבר, מה שעשוי לנטרל במידה מסוימת את אותה תשואה ריאלית גבוהה.
במקביל, עליית הביקושים בארה"ב מתורגמת כעת גם לצד ההיצע, ויחד עם מגבלות באספקה ובתעסוקה, נראה שמתרחב הפוטנציאל לעליית מחירים בהמשך. למרות זאת, הסנטימנט הצרכני ממשיך להצביע על פסימיות בעיקר בשל מחירי הדלק הגבוהים מאוד בתחנות, אם כי בשלב זה נראה שהמצב לא מגיע לרמות קריטיות.
נדל"ן והשקעות בבינה מלאכותית (AI)
נתוני הזמנת מוצרים בני קיימא מעידים כי חלק ניכר מהביקושים בשוק הוא תוצאה של השקעות הוניות (Capex) בתחומי ה-AI.
בצד הצרכן בולטת עלייה ברכישת בתים חדשים על רקע עליית ריביות המשכנתא, התפתחות שמוסברת כהטרמת רכישות מסוימת לאותה עליית ריביות, בדומה לסבבים קודמים.
גזרה מקומית
בגזרה המקומית, מדדי הפדיון במשק מצביעים על חולשה מסוימת בחודש יולי, ככל הנראה על רקע הזינוק במספר הטסים לחו"ל.
מגמה זו צפויה להעיב על נתוני הפעילות של הרבעון השלישי בישראל. מנגד, נתוני כרטיסי האשראי של חודש ספטמבר מצביעים על התאוששות מסוימת, שלהערכת הכלכלנים צפויה ללוות אותנו במהלך השנה.
