בזמן ששוק ההון המקומי חווה טלטלות עזות במחצית הראשונה של שנת 2026, ציבור המשקיעים העצמאיים בישראל הציג קור רוח מפתיע, ניהול סיכונים מחושב והעדפה ברורה למוצרים פסיביים.
נתוני חציון ראשונים של פייר (Fair), פלטפורמת מסחר דיגיטלית המרכזת פעילות של משקיעים פרטיים בקרנות נאמנות, משקפים תמונה ברורה: ברמת המאקרו, נרשמה בחצי הראשון של השנה עלייה עקבית של מעל 10% בסך האחזקות בקרנות בקרב לקוחות הפלטפורמה.
נתוני המסחר במאי חושפים: זינוק של 67% במסחר בקרנות מחקות מדד
במקום מכירת פאניקה – המשקיעים ישבו על הגדר
האינדיקטור המעניין ביותר להתנהגות המשקיעים מגיע דווקא מחודש יוני. בעוד מדד ת"א 125 רשם ירידה חדה של כ-10%, מחזורי המסחר דרך הפלטפורמה לא זינקו, כפי שקורה לרוב באירועי פאניקה בשווקים, אלא דווקא התכווצו חודשית ב-15.6%.
הנתון המשמעותי הזה מעיד כי המשקיעים העצמאיים סירבו להשתתף במסע מכירות מבוהל (Panic Selling), ובחרו להמתין בפוזיציות הקיימות מבלי לקבע הפסדים זמניים "על הנייר".
זאת, בניגוד לתנודתיות המהירה שנרשמה במרץ, אז זינקו היקפי המסחר בשיעור דו-ספרתי בעקבות המעבר מאופוריית ינואר לאי-ודאות ביטחונית סביב המלחמה עם איראן.
הסטת כספים מהניהול האקטיבי לפסיבי
מגמת הדומיננטיות של ההשקעות הפסיביות בקרב הציבור הרחב המשיכה להכות שורש במחצית הראשונה. האחזקות בקרנות המחקות (מניות בישראל ובחו"ל יחד) זינקו מתחילת השנה בכ-20%, כאשר הגיוסים התפלגו בצורה דומה בין ת"א לחו"ל.
בהתחשב בכך שמדד ת"א 125 הציג תשואה מצטברת של כ-8.3% לאורך המחצית, הצמיחה הדו-ספרתית ברכיב הפסיבי המקומי משקפת זרם קבוע של כסף חדש שנכנס לשוק.
מנגד, באפיק המנייתי האקטיבי בישראל נרשמה עלייה חצי-שנתית של אחוזים בודדים בלבד. הנתון הזה, הנמוך מעליית המדד הכללי, מצביע על פדיונות נטו ומראה כי חלק מהמשקיעים הפרטיים בחרו להסיט הון מהניהול המנוהל והיקר ישירות למוצרים המחקים.
ניצלו את חלון ההזדמנויות בדולר
בכל הנוגע לחשיפה הגלובלית, שהציגה צמיחה משולבת של כ-13.7% באחזקות, המשקיע העצמאי הציג דפוס פעולה הפוך מהסנטימנט השכיח בשוק. במקום לרוץ לקנות מט"ח כשהוא מתייקר, הציבור הרחב זיהה את היחלשות הדולר כחלון הזדמנויות אופטימלי לרכישת מדדים זרים, כמו ה-S&P 500, בערכים שקליים נוחים.
לא רק פוליטיקה: למה הכסף זורם מחוץ לארה"ב? | עודד מקלר, מנהלת מחלקת לקוחות פרטיים IBI, בית השקעות @OdedmekW @hagaigolan101 #בורסה_לייב pic.twitter.com/mRt2dLB5Tf
— ערוץ 10 – ערוץ הכלכלה של ישראל (@tv10israel) June 30, 2026
בגזרת הקרנות הכספיות נרשמה התנהלות שקולה: בעוד שבשוק הכללי נרשמה נהירה המונית לכספיות בזמן הלחימה מול איראן, הלקוחות העצמאיים הותירו את הרכיב הכספי כעוגן קבוע ומאוזן בלבד, ואת עיקר המזומן הפנוי ניתבו באופן סלקטיבי לרכישת מניות בימי הירידות.
