החודש האחרון היה אחד הקשים ביותר בקריירה של אילון מאסק, גם בסטנדרטים של אחד האנשים העשירים בתבל. שווי השוק של שתי החברות המרכזיות שלו, יצרנית הרכב החשמלי טסלה וחברת החלל SpaceX, התכווץ בסכום דמיוני של כ-1.5 טריליון דולר מאז אמצע חודש יוני.
בעוד שטסלה סובלת מירידות בעקבות דוחות מאכזבים, SpaceX מתמודדת עם טלטלה פנימית שמעמידה את אמון המשקיעים במבחן משמעותי לקראת השבוע הגורלי שמצפה לה.
הנפילה של חברת החלל
מניית SpaceX, שנחשבה לאחת ההבטחות הגדולות בשוק הפרטי, איבדה כמעט מחצית מערכה מאז שיא כל הזמנים שלה. במקביל, מניית טסלה רשמה ירידה של כ-18% מאז פרסום תוצאותיה הכספיות האחרונות, מה שהוסיף ללחץ על האימפריה של מאסק. כעת, כל העיניים נשואות לפרסום הדוח הכספי הראשון של חברת החלל, אירוע שצפוי להתרחש בימים הקרובים ולספק הצצה נדירה למצבה הפיננסי האמיתי של החברה הפרטית המדוברת ביותר בעולם.
המתח בשוק מגיע לשיאו לא רק בגלל המספרים בדוחות, אלא גם בשל סיומה של תקופת החסימה המונעת מבכירים ומבעלי מניות פנימיים למכור את החזקותיהם.
עם פקיעת המגבלה, יותר מ-900 מיליון מניות – המהוות כחמישית מכלל המניות שהיו חסומות עד כה – עשויות להפוך לזמינות למסחר ולהציף את השוק. המצב הזה יוצר אי-ודאות גדולה, שכן המשקיעים חוששים שגל מכירות של מקורבים יעיד על חוסר אמון ויפעיל לחץ נוסף על מחיר המניה.
הימורים על תנודות חריגות
הנתונים בשוק האופציות משקפים היטב את החרדה והציפייה בקרב הסוחרים. מחירי האופציות על מניית SpaceX מגלמים ציפייה לתנודה חריגה של כ-15% מיד לאחר פרסום הדוחות, רמת תנודתיות גבוהה יותר מזו של כמעט כל החברות הגדולות הנסחרות במדד S&P 500.
למרות הירידות החדות, סוחרי האופציות הקטנים עדיין מפגינים אופטימיות יחסית ורוכשים חוזים המהמרים על עליות, אך הגופים המוסדיים והשחקנים הגדולים נוקטים גישה זהירה הרבה יותר.
השבוע הקרוב עשוי לקבוע את כיוון האימפריה של מאסק לתקופה הקרובה. השילוב בין חשיפת הנתונים הכספיים לבין האפשרות שבעלי עניין יבחרו לממש רווחים ולצאת מהשקעתם, מעמיד את SpaceX בנקודת הכרעה.
עבור המשקיעים, השאלה הגדולה היא האם מדובר בהזדמנות קנייה לאחר הנפילה הגדולה, או שמא זוהי רק תחילתה של התפכחות מהשווי המנופח שיוחס לחברה בשנים האחרונות.
