מניית חברת המסחר המקוון למוצרי חיות מחמד Chewy (CHWY) איבדה כמחצית מערכה בשנה האחרונה וכשליש מערכה מתחילת 2026, אך למרות הירידות החדות, ישנם אנליסטים הסבורים כי מדובר באחת ממניות הצמיחה האטרקטיביות ביותר כיום בשוק.
החברה, הנחשבת לאחת השחקניות הדומיננטיות בתחום המסחר המקוון למוצרי חיות מחמד בארה"ב, נהנית ממודל עסקי המבוסס על הכנסות חוזרות. כ-84% ממכירותיה מגיעות משירות המשלוחים האוטומטיים (Autoship), בעוד שכ-85% מהכנסותיה נובעות ממזון ותרופות לחיות מחמד – מוצרים הנחשבים לבעלי ביקוש יציב גם בתקופות של האטה כלכלית.
החששות בשוק התגברו לאחר שמנכ"ל החברה, סומיט סינג, הזהיר בחודש מאי כי גם Chewy אינה חסינה לחלוטין מפני אתגרים מאקרו-כלכליים. עם זאת, לדבריו, הסביבה הכלכלית הנוכחית אינה משנה את יכולתה של החברה להמשיך לצבור נתחי שוק ולהגדיל את רווחיה.
בחודש מרץ צפתה החברה צמיחה של 8%-9% בהכנסות במהלך שנת הכספים הנוכחית, לצד שיפור של כנקודת אחוז אחת בשיעור ה-EBITDA. ב-Chewy מעריכים כי שיעור ה-EBITDA, שעמד על 5.7% בשנת הכספים שהסתיימה בפברואר 2026, יוכל להגיע בטווח הארוך לכ-10%.
החברה מתכננת להשיג את היעד באמצעות הרחבת האוטומציה, שימוש בטכנולוגיות בינה מלאכותית לשיפור היעילות התפעולית, הגדלת מכירות מותגים פרטיים בעלי רווחיות גבוהה יותר, וכן הרחבת פעילות הפרסום הממומן באתר.
בנוסף, Chewy מרחיבה את פעילותה בתחומי בתי המרקחת לחיות מחמד ושירותי הבריאות הווטרינריים – מגזרים הנחשבים לרווחיים במיוחד.
למרות נתוני הצמיחה, מניית החברה נסחרת במכפיל רווח עתידי של כ-13.7 לשנת הכספים הנוכחית וכ-11.3 בלבד לשנת 2027. לדברי אנליסטים, מדובר בתמחור נמוך יחסית לחברה המציגה צמיחה עקבית, במיוחד בהשוואה למתחרות בענף.
מאזן החברה נותר חזק, עם כ-879 מיליון דולר במזומן וללא חוב פיננסי, נתון שמעניק לה גמישות להמשיך להשקיע בצמיחה גם בתקופה של אי-ודאות כלכלית.
בעוד שהמשקיעים ממשיכים לחשוש מהשפעת ההאטה הכלכלית על הוצאות הצרכנים, תומכי המניה סבורים כי השילוב בין מודל הכנסות חוזר, שיפור ברווחיות והערכת שווי נמוכה יחסית עשוי להפוך את Chewy לאחת מהזדמנויות ההשקעה הבולטות בתחום הצריכה בשנים הקרובות.
תוכן האתר אינו מהווה ייעוץ השקעות
המידע המופיע באתר זה, לרבות כתבות, סקירות, ניתוחים, נתונים וכל תוכן אחר, מיועד למטרות כלליות, אינפורמטיביות ולימודיות בלבד, ואין לראות בו המלצה, חוות דעת, ייעוץ או תחליף לייעוץ השקעות אישי ו/או שיווק השקעות המותאם לצרכים הספציפיים של אדם מסוים.
המידע אינו מהווה הצעה או הזמנה לרכישה או למכירה של ניירות ערך או כל נכס פיננסי אחר. כל אדם המעוניין לבצע פעולות השקעה, חייב לבחון את המידע באופן עצמאי, תוך התחשבות במצבו הכלכלי, צרכיו האישיים ורמת הסיכון המתאימה לו.
השימוש במידע שפורסם באתר הוא על אחריות המשתמש בלבד.
המערכת והחברה המפעילה אינם אחראים לכל הפסד או נזק שייגרמו, במישרין או בעקיפין, כתוצאה משימוש במידע, הסתמכות עליו או ביצוע פעולה כלשהי בהסתמך עליו.
לפני קבלת כל החלטת השקעה, יש להתייעץ עם יועץ השקעות מוסמך ובעל רישיון מתאים.
