כולם מנסים לנחש מי יהיה המנצח הגדול במרוץ ה-AI – האם תהיה זו מיקרוסופט, גוגל, OpenAI או אולי מודל קוד פתוח חדש שעוד לא נולד.
אולם, קבוצת מומחי השקעות שכינס מגזין 'בארונ'ס' מציעה זווית אחרת לחלוטין: עזבו את מרוץ המודלים, והשקיעו בתשתיות הפיזיות שמאפשרות אותם.
"תוצרת ארה"ב" חוזרת לחיים: איך מהפכת ה-AI מעירה את התעשייה האמריקאית?
"אנחנו סוחרי הנשק לעולם הטכנולוגיה", מסביר סקוט דייוויס, מייסד ומנכ"ל Melius Research. "לא אכפת לנו מי בהכרח מנצח במרוץ ה-AI, כי אנחנו מוכרים לכולם.
במקום להמר על מודל ספציפי, פשוט תלכו אחרי הכסף. הוצאות ההון של חברות S&P 500 על AI צפויות להוות 52% מסך הוצאות ההון שלהן בשנת 2027".
ספקיות הקירור, החשמל והמים
כאשר מחפשים את "צווארי הבקבוק" של התעשייה, צפות מניות של חברות תעשייתיות מסורתיות שהופכות קריטיות מתמיד.
דייוויס מסמן את Vertiv Holdings, ספקית מובילה של פתרונות חשמל וקירור למרכזי נתונים. "ורטיב מעולם לא הייתה חברה באיכות שהיא היום.
היא הפכה לחברת תשתית חזקה שמספקת קירור נוזלי וקירור ברמת השבב – לשם התעשייה הולכת". מחיר היעד של מליוס למניה עומד על 427 דולר (מכפיל 35 לרווחי 2028).
מניה נוספת שזוכה להמלצה חמה היא אמרסון אלקטריק (Emerson Electric). אמרסון מובילה באוטומציה של שירותים, מדעי החיים ואפילו נפט וגז – תחום שחוזר לכותרות בעקבות הדרישה לביטחון אנרגטי.
"אמרסון נמצאת במצב ממש טוב, וזו שוב מניה לא פופולרית", מציין דייוויס, שמציב מחיר יעד של 205 דולר למניה.
בגזרת התשתיות הקריטיות מזהיר דייוויס מפני התעלמות מבעיית המים: "מרכזי נתונים משתמשים בהרבה מים, וכך גם מפעלי שבבים".
הוא ממליץ על חברת טכנולוגיית המים קסילם (Xylem) כמניה עם פוטנציאל גבוה, ומציב מחיר יעד של 180 דולר.
צווארי בקבוק וטורבינות זולות
אדריאן הלפרט, מנהל ההשקעות הראשי ב-Westwood Holdings Group, מחפש את צווארי הבקבוק הפיזיים ברשת החשמל.
הוא מסמן את Hubbell, המייצרת את המחברים והמונים הנדרשים לחיבור מרכזי הנתונים לרשת. "היא נסחרת במכפיל של כ-21 לרווחי 2027, זול יותר משנה שעברה", הוא אומר.
הלפרט מ
מליץ גם לשים לב לפערי התמחור בין חברות. כך למשל, בעוד GE Vernova נסחרת במכפילים גבוהים, הוא מצביע על Regal Rexnord שנסחרת במכפיל EV/EBITDA של 10.5 בלבד.
כמו כן בייקר יוז (Baker Hughes), שמוכרת טורבינות גז למרכזי נתונים ונמצאת בשיא של הזמנות (צבר של 33.1 מיליארד דולר), אך נסחרת במכפיל 22 לרווחי 2027 – זול משמעותית ממתחרותיה המוכרות ציוד דומה.
תעופה וחלל: "רק בתחילת המחזור"
מחוץ לעולם ה-AI, המומחים בוול סטריט רואים פוטנציאל אדיר בתעשיית התעופה. דיוויד שטראוס מוולס פארגו ממליץ על בואינג (Boeing), למרות הצרות שידעה החברה.
אבן דרך לבואינג: המטוס הייחודי קיבל אישור טיסה, המניה קפצה בכ-8%
לדבריו, שוק התעופה עדיין רחוק מאמצע המחזור: "יש פוטנציאל של יותר מ-50% רק כדי לחזור לרמות השיא הקודמות. המפתח לפתיחת המניה הוא הסמכת ה-777X על ידי ה-FAA". שטראוס מציב מחיר יעד של 250 דולר לבואינג.
במקביל הוא ממליץ על ספקית החומרים לחלל Hexcel, שנסחרת בהנחה לעומת מתחרותיה, עם מחיר יעד של 120 דולר.
תוכן האתר אינו מהווה ייעוץ השקעות
המידע המופיע באתר זה, לרבות כתבות, סקירות, ניתוחים, נתונים וכל תוכן אחר, מיועד למטרות כלליות, אינפורמטיביות ולימודיות בלבד, ואין לראות בו המלצה, חוות דעת, ייעוץ או תחליף לייעוץ השקעות אישי ו/או שיווק השקעות המותאם לצרכים הספציפיים של אדם מסוים.
המידע אינו מהווה הצעה או הזמנה לרכישה או למכירה של ניירות ערך או כל נכס פיננסי אחר. כל אדם המעוניין לבצע פעולות השקעה, חייב לבחון את המידע באופן עצמאי, תוך התחשבות במצבו הכלכלי, צרכיו האישיים ורמת הסיכון המתאימה לו.
השימוש במידע שפורסם באתר הוא על אחריות המשתמש בלבד.
המערכת והחברה המפעילה אינם אחראים לכל הפסד או נזק שייגרמו, במישרין או בעקיפין, כתוצאה משימוש במידע, הסתמכות עליו או ביצוע פעולה כלשהי בהסתמך עליו.
לפני קבלת כל החלטת השקעה, יש להתייעץ עם יועץ השקעות מוסמך ובעל רישיון מתאים.
