משקיעים רבים שהביטו בלוחות המסחר בתחילת המסחר בבורסת נאסד"ק הופתעו לגלות שמניית חברת הביוטכנולוגיה הישראלית Galmed (GLMD) זינקה בכ-740% בתוך דקות ספורות בלבד. המניה הגיעה למחיר של 5.38 דולר, לעומת מחיר של 0.56 דולר בלבד שבו ננעלה בסיום המסחר אתמול (שלישי).
בניגוד לחששות או הציפיות של חלק מהמשקיעים, לא מדובר בזינוק שנבע מפריצת דרך רפואית או מהודעה שהגדילה את שווי החברה. הזינוק החד במחיר הוא תוצאה של מהלך טכני המכונה איחוד מניות, שנכנס לתוקף עם פתיחת המסחר היום (רביעי), לאחר שהחברה הודיעה על ביצועו באופן רשמי.
מה המשמעות של איחוד המניות?
גלמד הודיעה על איחוד מניות ביחס של 1 ל-8, כך שכל שמונה מניות קיימות אוחדו למניה אחת חדשה. בעקבות המהלך הטכני הזה, מספר המניות בשוק הצטמצם פי שמונה, ומחיר המניה עלה באופן אוטומטי באותו היחס בדיוק, ללא שינוי בשווי השוק של החברה.
המשמעות עבור המשקיעים היא ששווי החברה לא השתנה בעקבות המהלך, וגם שווי ההחזקה שלהם נותר זהה לחלוטין. כך למשל, מי שהחזיק ב-800 מניות במחיר של 0.56 דולר למניה, מחזיק כעת ב-100 מניות בלבד, אך במחיר של כ-4.48 דולר למניה, מבלי שנוצר כל רווח או הפסד.
אחת הסיבות המרכזיות לביצוע איחוד מניות היא עמידה בדרישות הרישום של בורסת נאסד"ק. הבורסה האמריקאית מחייבת את החברות לשמור על מחיר מניה מינימלי של דולר אחד, כאשר חברות שמחירן יורד מתחת לרף הזה במשך תקופה ממושכת עלולות לעמוד בפני הליך מחיקה מהמסחר.
במה עוסקת החברה ואיזה ניסוי הושלם?
גלמד היא חברת ביוטכנולוגיה ישראלית המתמקדת בפיתוח תרופות למחלות כבד, מחלות קרדיו-מטבוליות ומחלות אונקולוגיות. החברה מפתחת את התרופה Aramchol, ובשנים האחרונות אף הרחיבה את פעילותה לתחומים נוספים באמצעות חברות בנות ושותפויות מחקר שונות.
במקביל למהלך הטכני של איחוד המניות, פרסמה החברה עדכון חיובי שלפיו חברת הבת קולוספאן השלימה בהצלחה ניסוי קליני שנערך בקרב 32 חולי סרטן המעי הגס בישראל. עדכון זה הצטרף לאירוע המסחר, אך החברה הדגישה את ההשפעה של איחוד המניות.
עם זאת, חשוב להדגיש כי ההודעה על הניסוי הקליני אינה מסבירה את הזינוק החריג שנרשם במסחר. הזינוק במחיר המניה נובע כמעט כולו מאיחוד המניות שביצעה החברה, ולא משינוי מהותי בשווייה או בפעילותה כלכלית בשוק.
