חברת SK Hynix צפויה להתחיל להיסחר מחר (שישי) בבורסת נאסד"ק (Nasdaq) בארה"ב. במקביל, הביקוש למכירת המניות של יצרנית השבבים הדרום-קוריאנית רק עולה.
חברת SK Hynix היא אחת השחקניות הגדולות בעולם בייצור שבבי זיכרון, במיוחד עבור ה-AI. עד עכשיו, משקיעים אמריקאים התקשו לקנות מניות של החברה כי היא נסחרה רק בדרום קוריאה. כעת, היא מנפיקה את עצמה בארה"ב, והביקוש של המשקיעים נמצא בשמיים בגלל המחסור העולמי בשבבים.
החברה משתמשת במנגנון שנקרא ADS, המאפשר לחברות זרות להיסחר בארה"ב. ההנפקה הראשונית לציבור (IPO) מורכבת מכ-177.9 מיליון מניות פיקדון אמריקאיות, כאשר כל אחת מייצגת עשיריית מניה של המניה הרגילה של החברה – כלומר 17.79 מיליון מניות בסך הכל. זאת מכיוון שכל מניית פיקדון אמריקאית (תעודה אחת בנאסד"ק) שווה רק 1/10 (עשירית) ממניה מקורית של החברה בקוריאה.
המניות ייסחרו תחת הסימול SKHY, כך לפי דיווח ברויטרס.
המשקיעים מתנפלים על המניות: יש פי 7 יותר ביקוש מאשר מניות זמינות. ההנפקה הזו כל כך ענקית, שהיא עשויה להיות השנייה בגודלה בהיסטוריה העולמית.
סכום הגיוס ש-SK Hynix רוצה לגייס הוא אסטרונומי ועומד על כ-28 מיליארד דולר באמצעות מכירת המניות, מה שעשוי להיות הרישום הזר הגדול ביותר מסוגו בהיסטוריה. SK Hynix זקוקה לגיוס הענק הזה כדי לבנות עוד מפעלים וכדי לספק את הכמויות האדירות של שבבי זיכרון שתעשיית ה-AI העולמית דורשת, שכן המפעלים הקיימים פשוט לא עומדים בקצב.
ענקית השבבים צפויה לקבוע את המחיר הסופי של מניותיה בארה"ב היום (חמישי) בלילה.
המניה של החברה סימנה הישגים פנומנליים בשנה האחרונה (2026). בבורסה המקומית (Korea Exchange), המניה זינקה ב-174% במהלך 6 החודשים האחרונים וב-636% בשנה האחרונה. יחד עם זאת, למרות הטירוף סביב ההנפקה, השוק תנודתי, ובימים האחרונים נרשמו ירידות חדות במניות הזיכרון.
במרכזי הנתונים שמפעילים את ה-AI שמורות כמויות אדירות של מידע. המעבדים הגרפיים (GPUs) הם המוח שצריך לבצע את חישובי ה-AI במהירות שיא ובצורה יעילה. כדי שהמעבד לא יתעכב, המציאו את ה-HBM: שבב זיכרון מיוחד, סופר-מהיר, שיושב פיזית ממש בצמוד למעבד.
מעבדי ה-AI של אנבידיה, הלב של מהפכת ה-AI, הם חזקים מאוד, אבל הם צריכים שולחן עבודה מהיר כדי לא "להיחנק" מרוב מידע. שבבי ה-HBM הם הזיכרון הסופר-מהיר שיושב פיזית צמוד למעבד ומזין אותו בנתונים הקריטיים ביותר באותו רגע. בלעדיו, ה-AI יעבוד לאט.
רק 3 חברות בעולם יודעות לייצר את טכנולוגיית ה-HBM והאחסון הזו: מיקרון (Micron), סמסונג (Samsung) ו-SK Hynix, כאשר כל השלוש הן שותפות של אנבידיה. SK Hynix דיווחה לרשות לניירות ערך האמריקאית (SEC) כי היא היצרנית המובילה של HBM, ומחזיקה בנתח של כ-56.4% מהשוק.
כלומר, SK Hynix היא המלכה הבלתי מעורערת של התחום עם מעל חצי מהשוק (56.4%). מכיוון שלוקח שנים לבנות מפעלים כאלה, המחסור הנוכחי בשבבים צפוי ללוות אותנו עוד זמן רב, אולי עד 2030.
במקביל, כדי להגן על עצמן מהתרסקות מחירים בעתיד, חברות כמו המתחרה מיקרון משנות את חוקי המשחק ומאלצות את הלקוחות הגדולים שלהן, כמו גוגל, מיקרוסופט ואנבידיה, לחתום על חוזים ארוכי טווח ל-5 שנים מראש ולשלם המון כסף מראש. עדיין לא ידוע אם החוזים האלו באמת יצילו את השוק מהתרסקות ביום שהמחסור ייגמר.
