ממשלות גרמניה וצרפת הכריזו בשבוע שעבר על הסכם מסגרת היסטורי להשוואת החזקותיהן בענקית ההגנה KNDS אחת מיצרניות הציוד הצבאי והתחמושת הגדולה ביבשת.
לפי דיווח של רשת בלומברג, הצעד נועד להבטיח שליטה ממשלתית משותפת ומהווה יריית פתיחה לקראת הנפקה ראשונה לציבור (IPO) של החברה, כאשר שווי השוק שלה בהנפקה צפוי לנוע בין 15 ל-18 מיליארד אירו.
אודות החברה
קבוצת KNDS (KMW+Nexter Defense Systems) היא תולדה של מיזוג ענק שנחתם בשנת 2015 בין יצרנית הרק"ם (רכב קרבי משוריין) הגרמנית Krauss-Maffei Wegmann לבין יצרנית הנשק הממשלתית הצרפתית Nexter.
החברה נחשבת לעמוד התווך של הכוח היבשתי באירופה ומחזיקה בכמה מכלי הנשק המוכרים בעולם, ובראשם טנק "לאופרד" 2, רכבי הלחימה המשוריינים "בוקסר", ומערכות ארטילריה מתקדמות.
מעבר לייצור הכלים עצמם, החברה מהווה ספקית מפתח של תחמושת כבדה ומערכות הגנה מתקדמות עבור מדינות ברית נאט"ו.
בין פריז לברלין
במסגרת ההסכם החדש, מבנה הבעלות בחברה יעבור ארגון מחדש מקיף במטרה להסדיר את מאזן הכוחות הפוליטי לפני היציאה לבורסה.
גרמניה תרכוש נתח של 40% מהמניות מידי בעלי מניות משפחתיים (המשפחה המחזיקה במותג הגרמני המקורי), בעוד שצרפת, שמחזיקה כיום ב-50% מהחברה, תדלל את חלקה ל-40%.
כתוצאה מכך, שתי המדינות יהפכו לבעלות מניות שוות, מה שיבטיח להן זכות וטו והשפעה אסטרטגית ארוכת טווח על עתיד החברה.
בהצהרה משותפת של שתי המדינות נמסר: "בהגדרת המסגרת הזו, שתי המדינות עשו צעד מכריע לקראת חיזוק הריבונות המשותפת שלהן בהגנה יבשתית. מהצד הגרמני הדגישו בנוסף כי האחזקה בחברה תבטיח השפעה ארוכת טווח על נכס בעל חשיבות אסטרטגית עליונה לביטחון וליכולות ההגנה של אירופה כולה."
תור הזהב של המניות הביטחוניות
עיתוי ההנפקה המסתמנת אינו מקרי, שכן מאז פרוץ המלחמה באוקראינה, אירופה נמצאת בתנופת התחמשות חסרת תקדים שלא נראתה מאז ימי המלחמה הקרה.
חברות ביטחוניות אירופיות אחרות, כגון ריינמטאל הגרמנית, סאאב השוודית ו-BAE Systems הבריטית, כבר רשמו זינוקים חדים בשווי השוק שלהן ונהנות מצבר הזמנות חסר תקדים.
ב-KNDS, שמספקת חלק ניכר מהתחמושת והרק"ם שנשלח לאוקראינה, מבקשים לנצל את תנאי השוק האופטימליים ואת התיאבון של המשקיעים לווליום גבוה של חוזים ממשלתיים ארוכי טווח.
הנפקת הענק של KNDS, אם תצא לפועל כמתוכנן, לא תהיה רק אבן דרך עבור החברה, אלא מבחן אמצעי קריטי עבור התיאבון של וול סטריט ובורסות אירופה למניות מגזר הביטחון.
