יוני פנינג, אסטרטג השווקים הראשי של מזרחי-טפחות, פירסם הבוקר את הסקירה השבועית. לדבריו, "החששות בארה"ב מהשפעת המכסים ממשיכים להתפוגג בינואר, כך על פי סקר אוניברסיטת מישיגן. יחד עם שפל, באותה הנקודה, במחירי הדלק בתחנה, זה מביא גם להתמתנות מהותית בציפיות האינפלציה.
"בשוק העבודה האמריקאי, דחיית פרסום נתוני דוח התעסוקה של ה-BLS גורעת במידת מה מהבהירות שהשבוע הזה היה עשוי לספק. ועדיין, האינדיקציות הכלליות של Low hire low fire זוכות לאשרור מחדש. אבל הפעם ה-Low hire בולט יותר, בזכות ירידה משמעותית מאוד במספר המשרות הפנויות, ותוספת מועסקים מתונה מאוד, על פי דיווחי ה-ADP".
לדבריו, "ככל ובהמשך השנה נראה את קצב הפיטורים עולה, נצפה שתהיה לזה גם משמעות גבוהה יותר על השכר, ומכאן על האינפלציה. להערכתנו, על הרקע הזה יש פה פוטנציאל מהותי להתקררות גם בנתוני דוח התעסוקה, שיתפרסמו ביום רביעי".
פנינג הוסיף כי "בראייה המקומית, סקר הערכת המגמות בעסקים מצביע אמנם על אופטימיות מסוימת לרוב בינואר. אבל להערכתנו זו מאופקת מכדי להביא ללחצים אינפלציוניים. מנגד, התחזקות השקל כן מביאה להתגברות חששות של עסקים מהשפעתה על פעילותם".
הוא הוסיף כי "יציאת הישראלים לחו"ל התמתנה בינואר. זה קורה בעיקר בגלל השפעות עונתיות. מאידך, ההשפעה האינפלציונית פה צפויה להיות מהותית יחסית, להערכתנו, אולי אפילו מהותית מהצפוי.
"נתוני כוח אדם, במקביל, ממשיכים להצביע על התרחבות במצבת העובדים המקומית, על רקע שיעור האבטלה הנמוך. ועדיין, עם קצב עליית שכר שנתי של כ-3%, אנחנו לא צופים לחצים אינפלציוניים מהותיים, מהכיוון הזה, בייחוד עם התחזקות השקל", ציין פנינג.
