ונצואלה מתמודדת בשנים האחרונות עם אחת הבעיות הכלכליות החמורות בעולם, כשהיא סובלת משיעורי אינפלציה הנוסקים ומגיעים לכ-400%.
קריסת המטבע המקומי, הבוליבר, שרשם צניחה חופשית של כ-78% מול הדולר בשנה האחרונה בלבד, הובילה לשחיקה טוטאלית בכוח הקנייה של התושבים. המצוקה הובילה לצמיחת "דולריזציה ספונטנית" בשטח.
כיום, כמעט כל הצרכנים במדינה, למעט עובדי מדינה ומקבלי קצבאות, מבצעים את הרכישות היומיומיות שלהם בדולרים אמריקאיים.
על רקע המציאות הכלכלית העגומה, האסיפה הלאומית בוונצואלה נקטה מהלך חדש ומינתה כיועץ מיוחד את פרופ' טיב האנקה, מומחה לכלכלה יישומית מאוניברסיטת ג'ונס הופקינס.
האנקה, המכונה בשווקים הפיננסיים "דוקטור כסף", צבר מוניטין בינלאומי לאחר שייעץ לממשלות שונות כיצד לעצור היפר-אינפלציה, ופיקח בעבר על מהלכי דולריזציה מוצלחים באקוודור, במונטנגרו ובזימבבואה.
סגירת הבנק המרכזי והסרת סיכון הדפסת הכספים
התוכנית שמקדמת כעת ונצואלה מבוססת על אימוץ מלא ורשמי של הדולר האמריקאי, תוך נטישה מוחלטת של הבוליבר וסגירת הבנק המרכזי של המדינה.
ההיגיון הכלכלי העומד מאחורי הצעד הוא שלילת היכולת של הממשלה להדפיס כספים ללא כיסוי כדי לממן את גירעונותיה – הפרקטיקה המרכזית שהזינה את גל המחירים ההרסני במדינה.
עם זאת, המעבר לדולר רשמי כרוך במחיר כבד: המדינה מוותרת לחלוטין על עצמאותה המוניטרית, מאבדת את הבנק המרכזי כמלווה של מוצא אחרון בעת משבר, ומעבירה למעשה את המדיניות המוניטרית שלה לידי הפד בוושינגטון.
חרף המכשולים והחששות הפוליטיים, מדובר בניסיון השני של האנקה להעביר רפורמה כזו בוונצואלה (לאחר ניסיון שלא צלח בשנות ה-90), והפעם מוערכים הסיכויים לאישורה בפרלמנט בין 50% ל-80%.
שיקום שוק הנפט והצתת הצמיחה
אם יאושר המהלך, הוא צפוי להיות המעבר הגדול ביותר ממטבע מקומי למטבע זר מאז ההשקה ההיסטורית של האירו ב-1999.
תומכי הרפורמה מעריכים כי עצירת ההיפר-אינפלציה והשגת יציבות מחירים יהוו תנאי סף הכרחי לשיקום המדינה. התייצבות המטבע צפויה להביא לירידה חדה בריביות, לעודד אשראי למשק הפרטי, ולהזניק את שוק הדיור וההשקעות המקומיות.
בנוסף, יציבות מוניטרית עשויה לפתוח את הדרך לגל של השקעות זרות במגזר הנפט – מנוע הצמיחה המרכזי של ונצואלה התלויה ביצוא אנרגיה.
הגדלת ייצור ותפוקת הנפט תספק למדינה את המט"ח הדרוש כדי להתמודד עם חוב חיצוני כבד של כ-250 מיליארד דולר (כ-150% מהתמ"ג).
כפי שהסביר פרופ' האנקה בראיון למגזין "פורצ'ן": "ריסון האינפלציה הוא המפתח להשבת היציבות בוונצואלה, וכל התקדמות אחרת נובעת מכך.
יציבות היא לא הכל, אבל בלי יציבות, אין כלום. אם זה יקרה בקרוב, ונצואלה תזנק מצמיחה שלילית השנה לצמיחה חיובית בשנה הבאה".
