מניית אנבידיה (NVDA) איבדה גובה בחודש האחרון, למרות שהתחזיות לרווחי החברה ממשיכות להשתפר. יצרנית שבבי הבינה המלאכותית המובילה בעולם ירדה בכ-14% מאז השיא שקבעה בחודש מאי, בעוד שמדדי המניות המרכזיים בוול סטריט מתקרבים לרמות שיא חדשות.
הירידה מגיעה לאחר תקופה שבה המשקיעים החלו להסיט כספים ממובילת מהפכת ה-AI לעבר חברות אחרות בשרשרת הערך – בהן יצרניות זיכרונות ואחסון נתונים. עם זאת, אנליסטים טוענים כי ייתכן שמדובר ברוטציה זמנית בלבד, וכי מעמדה של אנבידיה כמובילת התחום נותר ללא שינוי.
למרות העלייה המרשימה של המניה – כ-380% בשלוש השנים האחרונות – אנבידיה נסחרת כיום ברמות תמחור שנחשבות נמוכות יחסית להיסטוריה שלה.
מכפיל רווח של 16 בלבד לשנה הבאה
אחד הנתונים הבולטים שמושכים תשומת לב בקרב משקיעים הוא מכפיל הרווח העתידי של החברה. אנבידיה נסחרת כיום סביב מכפיל של כ-23 לרווחי השנה הנוכחית, אך לפי תחזיות האנליסטים – המכפיל יורד לכ-16 בלבד על בסיס הרווחים הצפויים בשנה הבאה.
מדובר ברמה נמוכה אפילו ביחס למדד S&P 500, למרות שקצב הצמיחה של אנבידיה עדיין גבוה משמעותית מזה של חברות רבות במדד.
המשקיעים אמנם מתמודדים עם מספר סיכונים: התחזקות התחרות בשוק שבבי הבינה המלאכותית, מגבלות הייצוא לסין והחשש מפני האטה בצמיחה לאחר שנים של זינוק חד. בנוסף, חברת DeepSeek הסינית ממשיכה לעורר דיון סביב האפשרות לייעל מודלי AI באמצעות פחות חומרה מתקדמת.
אך עד כה, החששות הללו לא הצליחו לפגוע משמעותית בביצועים העסקיים של אנבידיה.
ההכנסות ממשיכות לזנק
אנבידיה דיווחה על האצה בהכנסות במשך שלושה רבעונים רצופים. ברבעון הכספי האחרון שלה הציגה החברה זינוק של 85% בהכנסות לעומת השנה הקודמת – קצב הצמיחה הגבוה ביותר מזה כשנה וחצי.
הביקוש לשבבי AI מצד חברות ענק בתחום הענן, מרכזי הנתונים ופיתוח מודלי בינה מלאכותית ממשיך להיות גבוה, כאשר הביקוש עדיין עולה על ההיצע של המתחרות.
למרות החששות מתחרות עתידית, המשקיעים השוריים טוענים כי אנבידיה ממשיכה ליהנות מיתרון משמעותי בזכות האקו-סיסטם שפיתחה סביב השבבים שלה והאמון של לקוחותיה הגדולים.
האם הירידה היא הזדמנות?
הירידה האחרונה במניה מעוררת מחדש את השאלה האם אנבידיה הפכה לאטרקטיבית עבור משקיעים לטווח ארוך.
התומכים במניה טוענים כי השוק כבר מתמחר חלק גדול מהסיכונים, בעוד שהתחזיות לרווחי החברה ממשיכות לעלות. לטענתם, אם אנבידיה תמשיך לעקוף את התחזיות, המכפיל האמיתי שבו היא נסחרת עשוי להיות נמוך אפילו יותר מההערכות הנוכחיות.
מנגד, המתנגדים מזהירים כי לאחר ריצה של מאות אחוזים בשלוש שנים, כל האטה בצמיחה או שינוי בטכנולוגיית ה-AI עלולים להפעיל לחץ נוסף על המניה.
נכון לעכשיו, אנבידיה נמצאת בנקודת מבחן: החברה ממשיכה להוביל את מהפכת הבינה המלאכותית, אך המשקיעים בוחנים האם הצמיחה המרשימה שלה יכולה להצדיק את הציפיות הגבוהות גם בשנים הקרובות.
תוכן האתר אינו מהווה ייעוץ השקעות
המידע המופיע באתר זה, לרבות כתבות, סקירות, ניתוחים, נתונים וכל תוכן אחר, מיועד למטרות כלליות, אינפורמטיביות ולימודיות בלבד, ואין לראות בו המלצה, חוות דעת, ייעוץ או תחליף לייעוץ השקעות אישי ו/או שיווק השקעות המותאם לצרכים הספציפיים של אדם מסוים.
המידע אינו מהווה הצעה או הזמנה לרכישה או למכירה של ניירות ערך או כל נכס פיננסי אחר. כל אדם המעוניין לבצע פעולות השקעה, חייב לבחון את המידע באופן עצמאי, תוך התחשבות במצבו הכלכלי, צרכיו האישיים ורמת הסיכון המתאימה לו.
השימוש במידע שפורסם באתר הוא על אחריות המשתמש בלבד.
המערכת והחברה המפעילה אינם אחראים לכל הפסד או נזק שייגרמו, במישרין או בעקיפין, כתוצאה משימוש במידע, הסתמכות עליו או ביצוע פעולה כלשהי בהסתמך עליו.
לפני קבלת כל החלטת השקעה, יש להתייעץ עם יועץ השקעות מוסמך ובעל רישיון מתאים.
