ענקית ניהול הנכסים בלאקרוק ממשיכה להרחיב את היקף הפעילות שלה ומנהלת כיום נכסים בהיקף של 15.34 טריליון דולר. החברה, שהפכה לאחת השחקניות המרכזיות בעולם ההשקעות הפסיביות ובתחום קרנות הסל, נהנית משיפור משמעותי ברווחיות לצד הצמיחה המתמשכת בהיקף הנכסים.
ברבעון השני של 2026 גדלו הנכסים המנוהלים של בלאקרוק ב-22%, בעוד שההכנסות זינקו ב-31% ל-7 מיליארד דולר. הרווח התפעולי המתואם עלה ב-42% ל-2.92 מיליארד דולר, ושיעור הרווח התפעולי טיפס מ-43.3% ל-45.9%, הרמה הגבוהה ביותר של החברה זה כמעט חמש שנים.
מה עומד מאחורי השיפור ברווחיות?
הסיבה לשיפור בתוצאות היא שינוי בתמהיל הפעילות של בלאקרוק, שמתמקדת יותר ויותר במוצרים בעלי רווחיות גבוהה. מוצרים אלו כוללים השקעות אלטרנטיביות, שווקים פרטיים וניהול השקעות אקטיבי. למרות שהשקעות פרטיות ונכסים אלטרנטיביים מהווים כ-3% בלבד מכלל הנכסים המנוהלים, הם אחראים לכ-15% מעמלות הבסיס של החברה.
בנוסף, פעילות ההשקעות האקטיביות, הכוללת מניות, אג"ח והשקעות אלטרנטיביות, מהווה כ-24% מהנכסים המנוהלים אך מייצרת כ-42% מכלל העמלות. במהלך השנה האחרונה נרשמו 106 מיליארד דולר של גיוסים לנכסים אקטיביים מוסדיים, בעוד שבמוצרי אינדקס מוסדיים נרשמו פדיונות של 104 מיליארד דולר.
איך משפיעה הפעילות הטכנולוגית?
מקור הכנסה נוסף עבור החברה הוא פעילות הטכנולוגיה, ובראשה פלטפורמת Aladdin. פעילות זו מספקת הכנסות חוזרות ופחות תלויות בתנודות בשוקי ההון. בשנים האחרונות שילבה בלאקרוק את Preqin ו-eFront בפלטפורמה, במטרה להרחיב את יכולותיה בתחום ההשקעות הפרטיות וניהול הסיכונים.
ההכנסות ממנויים הסתכמו ברבעון ב-566 מיליון דולר, מה שמהווה עלייה של 13% לעומת השנה הקודמת. במקביל, הערך השנתי של החוזים עלה ב-15%, נתון שמצביע על המשך צמיחה בפעילות העתידית בתחום הטכנולוגי.
הצמיחה ברווחיות מאפשרת לחברה להמשיך להחזיר הון למשקיעים. לאחר פרסום הדוחות, עדכנה בלאקרוק את יעד רכישות המניות העצמיות שלה ל-2 מיליארד דולר, לצד חלוקת דיבידנד המעניקה תשואה של כ-2%.
הנתונים ממחישים כיצד בלאקרוק מצליחה להפוך את היקף הנכסים לרווח משמעותי: לצד הצמיחה ב-AUM, החברה מגדילה את החשיפה למוצרים בעלי עמלות גבוהות, מרחיבה את הפעילות הטכנולוגית וממשיכה ליהנות מיתרונות לגודל. עם 15.34 טריליון דולר בנכסים מנוהלים, החברה נותרת שחקנית דומיננטית בתעשיית ניהול הנכסים העולמית.
