חברת בלאקרוק מתכננת למכור אגרות חוב בהיקף של למעלה מ-12 מיליארד דולר למימון קמפוס מרכזי הנתונים של חברת מטא בטקסס. כך עולה מדיווח בבלומברג. עסקה זו היא האחרונה בשרשרת גיוסי חוב ענקיים המממנים את השקעות העתק של חברות הטכנולוגיה בתחום הבינה המלאכותית. מטא הודיעה כי רתימת בלאקרוק כשותפה נתפסת בחברה כהישג משמעותי.
לפי מטא, מרכז הנתונים בטקסס, המתוכנן להגיע בהספקו לרמת הג'יגה-וואט, צפוי להתחיל לפעול במהלך שנת 2028 ולספק יותר מ-300 משרות קבועות באתר עם השלמתו.
האג"ח יימכרו על ידי קרנות המנוהלות על ידי GIP ו-HPS שמנהלות את הנתח של בלאקרוק בפרויקט Project Sopaipilla Holdings, המהווה כ-80%. יתרת הבעלות מוחזקת על ידי מטא.
על פי הדיווח, המנפיקה הסמיכה את הבנקים ג'יי פי מורגן ומורגן סטנלי לארגן שיחות עם משקיעי אג"ח מחר (רביעי). תמחור האג"ח מתוכנן לתחילת השבוע הבא. בחודש מאי, לפי הדיווח, היקף המימון הכולל עשוי להגיע לכ-13 מיליארד דולר.
גאות בשוק החוב
מימון מרכז הנתונים מוסיף לגל הנפקות החוב המלווה את התפשטות תשתיות ה-AI הגלובליות השנה, מגמה שמכבידה על תמחורי האג"ח במגזר הטכנולוגי. אסטרטגים בג'יי פי מורגן מעריכים כי ענקיות הטכנולוגיה צפויות להוציא כ-5.5 טריליון דולר על תשתיות AI עד שנת 2030, כאשר חלק ניכר מהסכום ימומן באמצעות שוקי החוב.
מטא כבר השתמשה בעבר במבנה של מיזם משותף כדי לממן את מרכז הנתונים הגדול ביותר שלה בלואיזיאנה. אשתקד, הכריזה החברה על שותפות עם חברת Blue Owl Capital, בגיבוי של 27 מיליארד דולר בחוב ממנהלי נכסים כולל PIMCO. במבנה זה, Blue Owl החזיקה ב-80% מהמיזם ומטא ב-20% הנותרים. פורמט זה, אפשר למטא להרחיק את החוב מהמאזן החשבונאי, בעוד שהיא שומרת על הניהול התפעולי היומיומי.
עם זאת, מטא הרחיבה מאז את פרויקט "היפריון". בחודש האחרון, החברה הודיעה כי קיבולת המחשוב של המרכז תתרחב ל-5 ג'יגה-וואט, מה שמעלה את עלויות הפיתוח ל-50 מיליארד דולר. השטח המורחב הנוסף יוחזק בבעלות מלאה של מטא בלבד.
העסקה מציגה את העוצמה של מסע רכישות ב-25 מיליארד דולר
עבור לארי פינק, מנכ"ל בלאקרוק, מכירת האג"ח עבור מרכז הנתונים של מטא היא תולדה של שנים שיועדו להפיכת ענקית ההשקעות הציבוריות גם לשחקנית מובילה בשווקים הפרטיים.
הנפקת החוב הקרובה מביאה לידי ביטוי את המשקיעים משתי הרכישות הענקיות של פינק – רכישת GIP ב-12.5 מיליארד דולר ורכישת HPS ב-12 מיליארד דולר – ודוחפת את בלאקרוק עמוק יותר לתוך זירה תחרותית שמטרתה לממן את גל תשתיות ה-AI. עד כה, המתחרות Blue Owl Capital ובלאקסטון הובילו את עסקאות המימון הגדולות ביותר בתחום מרכזי הנתונים.
לפי הדיווח, העסקה מדגימה את האופן בו מנהלים בבלאקרוק מתכננים למנף את שתי הזרועות החדשות לעסקאות עתידיות. בעוד GIP התמקדה היסטורית בהשקעות בפרויקטי תשתית, HPS בנתה את עסקיה על עסקאות אשראי ומימון מורכבות.
המרוץ ממשיך: OpenAI תחכור קומפלקס מרכזי נתונים בגיבוי אנבידיה
החזקת אקוויטי וגיוס חוב
ימים ספורים לפני שקמפיין השיווק של האג"ח יצא לדרך, אמר פינק כי GIP ו-HPS "משלבות כוחות כבר בשלב ייזום העסקאות". בשיחה עם אנליסטים לאחר פרסום הדוחות הכספיים הרבעוניים בשבוע שעבר, ציין מנכ"ל בלאקרוק כי צנרת העסקאות של שתי היחידות "נבנית באופן שמאושש את הביטחון בפלטפורמה המאוחדת".
הסמנכ"לים וסלי אלטמן מ-GIP וגארט קוקרן מ-HPS מיועדים להציג את העסקה בפני רוכשים פוטנציאליים של האג"ח.
העסקה הנוכחית מגיעה בהמשך לצעדים הרחבים של בלאקרוק להגדלת ההשקעות בתשתיות AI, כולל ההסכם מאוקטובר לרכישת Aligned Data Centers בעסקת ענק של 40 מיליארד דולר, שצפויה להיסגר בקרוב והשתתפו בה GIP, שותפות של בלאקרוק וקרן MGX מאבו דאבי.
