השווקים הפיננסיים ברחבי העולם פותחים את השבוע כשהפוקוס המרכזי חוזר אל סוגיית הריביות ותשואות האג"ח. אירוע השיא של השבוע הינו סימפוזיון ג'קסון הול (27-29 באוגוסט), שבו ייפגשו בכירי הכלכלנים בעולם.
כלכלני דויטשה בנק מצביעים בסקירתם השבועית על דינמיקה מאתגרת: החששות הפיסקליים בארצות הברית דוחפים את תשואות האג"ח לטווחים ארוכים כלפי מעלה – כאשר התשואה ל-30 שנה מטפסת לכיוון 5.3%.
העלייה בריביות השוק מהדקת את התנאים הפיננסיים ומעלה את רף התשואה הנדרש להצדקת תמחור נכסי הסיכון.
במקביל, מחירי הנפט ששוהים מעל 93 דולר לחבית, לצד מעקב הדוק אחר הסנקציות על איראן וההתפתחויות במצר הורמוז, מוסיפים לחצים אינפלציוניים ומסבכים את תחזיות השוק.
ארה"ב: מבחני צמיחה, אינפלציה ושוק הדיור
הכלכלה האמריקאית תעמוד השבוע בפני סדרת נתוני מאקרו קריטיים שיבחנו את חוסנה לקראת המחצית השנייה של השנה:
שוק המגורים: ביום שלישי יפורסמו נתוני מכירות הבתים החדשים ליולי (צפי לעלייה קלה לקצב שנתי של 630 אלף יחידות) לצד נתוני היתרי הבנייה (צפי לירידה ל-1.41 מיליון).
נתוני תמ"ג: ביום רביעי יתפרסם האומדן השני לתמ"ג ברבעון השני, שצפוי להצביע על צמיחה יציבה של 1.5% ברבעון (2.1% בקצב שנתי).
מדד ה-PCE: באותו יום יפורסמו נתוני אינפלציית הליבה של ה-PCE ליולי, הנתון המועדף על הפד. הצפי הוא להתמתנות הקצב החודשי ל-0.2% (לעומת 0.3% בחודש הקודם).
פעילות תעשייתית: השבוע ייחתם ביום שישי עם מדד מנהלי הרכש של שיקגו (Chicago PMI) לאוגוסט, שצפוי לעלות קלות ל-57.9.
גוש האירו: הסנטימנט העסקי והאינפלציה במוקד
באירופה יתמקדו המשקיעים בבחינת הביקוש המקומי. בגרמניה יפורסמו סקר אמון הצרכנים GfK ומדד האקלים העסקי Ifo, שיספקו תמונה עדכנית על נכונות משקי הבית להוציא כספים ועל הערכות החברות לגבי התנאים הכלכליים.
אירופה שומרת על יציבות: המשקיעים ממתינים לנתוני האינפלציה והריבית
במקביל, יפורסמו נתוני מדד המחירים לצרכן לאוגוסט בספרד ובצרפת, אשר ישמשו אינדיקציה מוקדמת למגמת האינפלציה לקראת הנתון הכללי של גוש האירו בשבוע הבא.
אסיה ויפן: דריכות מקרו-כלכלית והחלטת ריבית
בסין יתפרסמו ברביעי נתוני הרווחים התעשייתיים המצטברים מתחילת השנה, שיבחנו האם המגזר התעשייתי מצליח לקזז את חולשת הביקוש המקומי.
בהודו יפורסמו בשישי נתוני הייצור התעשייתי, שיציגו את השפעת מחירי הנפט הגבוהים על יבואנית האנרגיה הגדולה.
הבנק המרכזי בדרום קוריאה (BOK) יודיע ברביעי על החלטת הריבית (כיום 2.75%). התמתנות האינפלציה ל-2.8% ביולי עשויה לאפשר טון מרחיב יותר.
ביפן יתפרסמו נתוני האינפלציה לאוגוסט (לאחר קריאה של 2% ביולי). בדויטשה בנק מעריכים כי חולשת הין המזניקה את מחירי היבוא עשויה להוביל את הבנק המרכזי (BoJ) להעלאת ריבית נוספת בקרוב, תוך שמירה על גישה חיובית כלפי שוק המניות היפני הנהנה מרפורמות בממשל התאגידי ומצמיחה במגזרי השבבים, ה-AI והרובוטיקה.
