רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון פרסמה היום (ראשון) להערות הציבור שלוש טיוטות הוראות חדשות, המתוות את השלב הראשון ביישום רפורמת הערבויות החדשה.
הרפורמה, שעברה במסגרת חוק ההסדרים לשנת 2026, נועדה לפתוח לתחרות שוק מוערך בכ-300 מיליארד ש"ח ולהסיר חסמים שמנעו עד כה מגופי אשראי חוץ-בנקאיים להעמיד ערבויות.
כדי לאזן בין הרחבת התחרות לבין הגנה על זכויות המוטבים ורוכשי הדירות, ההוראות החדשות מגדירות מעטפת פיקוח הדוקה הכוללת דרישות הון, נזילות, ממשל תאגידי וניהול סיכונים.
תנאי הסף: מסלול רישוי מותאם והפרדת סמכויות
כדי להיכנס לפעילות בתחום, גופים חוץ-בנקאיים יידרשו לעבור במסלול רישוי ייעודי לקבלת רישיון למתן אשראי מסוג ערבות.
במסגרת זו, על מבקשי הרישיון להציג תוכנית עסקית מפורטת, להגדיר את קהלי היעד ולהציג מנגנוני ממשל תאגידי ברורים. אחד הדגשים המרכזיים במסלול זה הוא החובה לבצע הפרדה מלאה בין מערכי השיווק והמכירות לבין פונקציות החיתום של החברה.
חוסן פיננסי: כרית נזילות ודרישות הון גמישות
האסדרה החדשה קובעת כי דרישות ההון והנזילות יחולו כבר מהשקל הראשון של העמדת הערבות.
כל חברה תחויב בהון עצמי מינימלי של 2 מיליון ש"ח, אך סכום זה יעלה בהתאם להיקף החשיפה של החברה, בשיעור של 6% מנכסי הסיכון.
בנוסף, הגופים יידרשו להחזיק כרית נכסים נזילים שתחושב לפי מודל נזילות פנימי הלוקח בחשבון גם תרחישי קיצון, כאשר לצד זאת, הטיוטות כוללות עדכון של דרישות ההון והנזילות גם לנותני אשראי המגייסים חוב מהציבור באמצעות אג"ח או ניירות ערך מסחריים.
ניהול סיכונים והגנה מוגברת לרוכשי דירות
ההוראות מטילות על החברות חובה לגבש מדיניות סדורה לחיתום, לניהול ביטחונות ולתרחישי קיצון, אשר תזכה לאישור שנתי של הדירקטוריון, לצד מינוי מנהל סיכונים עצמאי בדרג נושא משרה.
זהירות יתרה ננקטה בכל הנוגע לערבויות חוק מכר: גופים שיבקשו לספק ערבויות לרוכשי דירות יידרשו לעמוד ברף מחמיר עוד יותר, הכולל מנגנון ליווי פיננסי סגור באמצעות חשבון ייעודי לכל פרויקט ושחרור כספים לפי דוחות פיקוח, לצד ביצוע מבחני קיצון ייעודיים והעברת חלק מהסיכון באמצעות ביטוח משנה.
אלי טובול, סגן בכיר לממונה ומנהל חטיבת שירותים פיננסיים ברשות שוק ההון, הבהיר את היגיון המהלך וציין כי לא די בהסרת חסמים בחקיקה כדי לייצר תחרות אמיתית ובת-קיימא.
לדבריו, יש להבטיח שמי שמעמיד ערבות יוכל לעמוד בה גם ביום שבו היא תמומש, והטיוטות החדשות יוצרות מסלול כניסה ברור לצד דרישות מחייבות שיאפשרו לפתוח את השוק לתחרות באחריות ותוך שמירה על רוכשי הדירות.
