הרשות לניירות ערך מפרסמת היום (רביעי) את דוח פעילות החברות בעלות רישיון לניהול תיקים לשנת 2025, ובו תמונת מצב עדכנית של הענף בישראל, לצד השוואה לשנים קודמות.
הדוח מתפרסם כחלק מפעילות הרשות להגברת השקיפות ולהנגשת מידע לציבור המשקיעים ולציבור הרחב. והשנה לראשונה מוצג בדוח גם נתונים על אודות חברות בעלות רישיון שיווק השקעות וחברות בעלות רישיון יעוץ השקעות חוץ בנקאיות.
מהדוח עולה כי נכון לסוף שנת 2025 פועלות בישראל כ-130 חברות עם רישיון לניהול תיקים. לצד חברות אלה, פועלות בישראל 46 חברות בעלות רישיון לשיווק השקעות ו-13 חברות בעלות רישיון לייעוץ השקעות חוץ-בנקאי.
שירות ניהול התיקים מאפשר ללקוחות להעניק למנהלי השקעות ייפוי כוח לפעול בתיק ניירות הערך והנכסים הפיננסיים שלהם, בעוד שירותי ייעוץ ושיווק השקעות מותירים את החלטת ההשקעה בידי הלקוח.
בשנת 2025 נוהלו תיקים עם נכסים בשווי כולל של כ-493 מיליארד שקלים עבור 96,161 לקוחות. מדובר בגידול של 18.5% לעומת היקף הנכסים המנוהלים בשנת 2024.
מתוך סך הנכסים המנוהלים, כ-257 מיליארד שקלים נוהלו עבור לקוחות פרטיים וחברות, והיתר עבור גופים מוסדיים. עוד עולה כי קיימת ריכוזיות גדולה בשוק, כאשר 10 חברות בלבד מנהלות יחד כ-72% מהנכסים המנוהלים בענף.
מצד שני רוב התיקים המנוהלים (כ-66%) בחברות ניהול התיקים המורשות הם תיקים בשווי של עד מיליון וחצי שקלים, כלומר, הציבור שתיקיו מנוהלים הוא לאו דווקא בעלי הון עצום.
נתון זה אף מתחזק כאשר מגלים שכ-41% מתיקים אלה, שהם כ-27% מכלל התיקים המנוהלים, הם תיקים בשווי הנמוך מחצי מיליון שקלים.
מהפעילות המרכזית בתיקים שכללה קניות ומכירות של ניירות ערך ונכסים פיננסיים, בלטה השקעה ישירה בניירות ערך בבורסה בתל אביב, בעיקר באג"ח ממשלתי (22%), אג"ח קונצרני (20%) ומניות (13%).
קרנות נאמנות היוו כ-40% מהפעילות הכוללת של מנהלי התיקים, מרביתן בקרנות נאמנות פתוחות. ככל ששווי התיקים נמוך יותר, כך שיעור ההשקעה באמצעות קרנות נאמנות גבוה יותר;
בתיקים בשווי של עד חצי מיליון שקל שיעור ההשקעה בקרנות נאמנות עומד על 74%, בעיקר בשל יתרון הפיזור של מכשיר השקעה זה.
עוד עולה מהדוח כי עיקר הכנסותיהם של מנהלי התיקים נובע מדמי ניהול ישירים הנגבים מהלקוחות, המהווים כ-90.4% מההכנסות. דמי הניהול הממוצעים המשוקללים עמדו בשנת 2025 על כ-0.5%.
ענבל פולק, מנהלת מחלקת השקעות ברשות לניירות ערך: "הדוח מלמד כי מנהלי התיקים מפנים חלק משמעותי מפעילותם להשקעה באג"ח ממשלתי ואג"ח קונצרני, לצד השקעה במניות ובקרנות נאמנות. דבר זה משקף את חשיבות הפיזור והנגישות של מוצרי השקעה מנוהלים עבור הלקוחות"
