ענקית החלל SpaceX עומדת לפרסם מחר את הדוחות הכספיים הראשונים שלה מאז שהפכה לחברה ציבורית. החברה גייסה בהנפקה ההיסטורית כ-85.7 מיליארד דולר, סכום שהפך אותה להנפקה הגדולה ביותר אי פעם. כעת המשקיעים דורשים תשובות לגבי השווי העצום שלה.
המניה של החברה, אשר הונפקה במחיר של 135 דולר, זינקה בתוך ימים ספורים לשיא של 225.64 דולר. עם זאת, מאז היא צנחה ביותר מ-50% מהשיא, וכעת היא נסחרת סביב מחיר של 111 דולר. בשוק מנסים להעריך את קצב הצמיחה.
מה מחפשים המשקיעים?
לפי הערכות בוול סטריט, החברה צפויה לדווח על הכנסות ברבעון של כ-6.82 מיליארד דולר, לצד הפסד מתואם של 23 סנט למניה. יחד עם זאת, אנליסטים מזהירים כי מדובר בתחזיות בעלות רמת אי-ודאות גבוהה, מפני שמדובר בדוח הכספי הראשון של החברה כציבורית.
אחד הנושאים המרכזיים שייבדקו בדוח הוא תזרים המזומנים החופשי, שהיה שלילי והסתכם במינוס 9.1 מיליארד דולר, למרות תזרים מפעילות שוטפת של כ-1 מיליארד דולר. בנוסף, חטיבת הבינה המלאכותית שרפה כ-1 מיליארד דולר בחודש, והמשקיעים יעקבו אחר שיתופי הפעולה עם גוגל ואנתרופיק.
מנוע ההכנסות המרכזי של החברה הוא שירות האינטרנט הלווייני Starlink, שרשם ברבעון הראשון הכנסות של 3.26 מיליארד דולר ורווח תפעולי של 1.19 מיליארד דולר. המשקיעים יבחנו את ההכנסה הממוצעת למשתמש, לצד התקדמות הפיתוח של החללית Starship, המהווה מרכיב מרכזי בחזון של אילון מאסק.
איך מגיבים האנליסטים?
למרות הנפילה במחיר המניה, מרבית האנליסטים בוול סטריט שומרים על אופטימיות. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים עומד כעת על כ-293 דולר, לצד המלצת "קנייה" גורפת. בין היתר, מורגן סטנלי העניק מחיר יעד של 300 דולר, דויטשה בנק נקב ב-255 דולר, וג'יי.פי מורגן קבע מחיר יעד של 225 דולר.
מנגד, חברת המחקר CFRA מציגה עמדה זהירה בהרבה והעניקה למניה המלצת "מכירה" עם מחיר יעד של 115 דולר בלבד. הדוח הקרוב יספק למשקיעים הצצה ראשונה לנתונים הממשיים של החברה, ויעמיד למבחן את ההימור על תחום החלל, הלוויינים והבינה המלאכותית.
