לאחר פרסום תוצאות הרבעון השני של שנת 2026, הודיעה חברת אמזון (AMZN) כי תוכנית ההשקעות שלה בתחום הבינה המלאכותית צפויה להגיע לכ-220 מיליארד דולר השנה. מדובר בעלייה של 20 מיליארד דולר לעומת התחזית שהציגה החברה בפברואר.
הגידול בהיקף ההשקעות מייצג עלייה של כ-10% בתוך פחות משישה חודשים. לפי אמזון, אחת הסיבות המרכזיות להגדלת התקציב היא העלייה במחירי שבבי הזיכרון, המשמשים רכיב מרכזי בתשתיות ה-AI. החברה מעריכה כי גם בקצב הנוכחי לא תהיה לה מספיק קיבולת מחשוב.
התייקרות השבבים והביקוש הגובר
העלייה בהוצאות אינה ייחודית לאמזון, כאשר תעשיית הטכנולוגיה כולה משקיעה סכומי עתק בבניית מרכזי נתונים, שבבים ותשתיות מחשוב להפעלת מודלי בינה מלאכותית. לפי הערכות המוזכרות בדוח, היקף ההשקעות בתחום עלה בכ-500% מאז שנת 2022.
עבור אמזון מדובר בהימור משמעותי במיוחד. החברה משקיעה סכומים עצומים בהרחבת תשתיות הענן שלה וביכולות הבינה המלאכותית של AWS, מתוך ציפייה כי הביקוש לשירותים אלה יצור בעתיד מנוע צמיחה מרכזי. עם זאת, ההשקעות העצומות עלולות להפוך לבעיה אם הגידול יאט.
השוואה לתקופת הדוט-קום והסיכון למשקיעים
היקף ההשקעות הנוכחי בתעשייה מזכיר במידה מסוימת את תקופת בועת הדוט-קום בסוף שנות ה-90. גם אז משקיעים וחברות טכנולוגיה השקיעו סכומים עצומים בבניית תשתיות אינטרנט מתוך ציפייה שהביקוש ימשיך לגדול. בסופו של דבר חלק מההשקעות התברר כמוגזם.
מצד אחד, השקעות בתשתיות עשויות להוזיל לאורך זמן את עלויות השימוש ולפתוח פתח למוצרים חדשים. מצד שני, עלייה בעלויות השבבים, צריכת החשמל והקמת מרכזי הנתונים מגדילה את הוצאות ההון, ומעלה את הרף הנדרש כדי שההשקעות יניבו תשואה מספקת.
