חברת Strategy, ענקית התוכנה והחזקות הקריפטו שבהובלת מייקל סיילור, הודיעה היום (שני) על הקמת מאגר מזומנים חדש בשם "USD Cash" בהיקף של כ-1.59 מיליארד דולר.
הצעד נועד להבטיח נזילות וגמישות תפעולית בתקופה שבה מנגנון הגיוסים והרכישות החזק שלה סופג לחצים מתמשכים.
לפי הדיווח שהגישה החברה לרשות ניירות הערך בארה"ב (SEC), מאגר ה-USD Cash יופעל לצד עתודת הדולרים הקיימת של החברה (USD Reserve), שעמדה בסוף השבוע על כ-5.1 מיליארד דולר.
המאגר החדש ישמש למגוון צרכים תאגידיים: החל מרכישת ביטקוין בעת דיסלוקציה בשווקים, דרך תשלומי דיבידנדים למניות בכורה וריביות על חוב, ועד לרכישה חוזרת (Buyback) של ניירות ערך ופרעון אגרות חוב להמרה.
עצירת רכישות הביטקוין והנפקת המניות
המהלך של סיילור מגיע כאשר מודל המימון ההיסטורי של החברה – שהתבסס על הנפקת מניות ואג"ח בריבית נמוכה לצורך ספיגת ביטקוין – עובד בקצב איטי בהרבה מהמצופה.
הנתונים מגלים כי Strategy לא ביצעה אף רכישה או מכירה של ביטקוין במהלך השבוע שהסתיים ב-23 באוגוסט, ומאז סוף יוני נפח הרכישות של החברה ירד משמעותית. נכון להיום מחזיקה החברה ב-840,447 מטבעות ביטקוין בשווי כולל של מעל 63 מיליארד דולר.
כדי לבסס את המאגרים הנזילים, מכרה החברה בשבוע החולף כ-18.2 מיליון מניות רגילות (Class A) במסגרת תוכנית ה-ATM שלה, וגייסה כ-2.01 מיליארד דולר נטו.
מתוך סכום זה, הקצתה החברה 136.4 מיליון דולר לרכישה חוזרת של מניות בכורה (STRC), הוסיפה 300 מיליון דולר לעתודת ה-USD Reserve הקיימת, ואת היתרה ניתבה ישירות למאגר ה-USD Cash החדש.
למרות שהביטקוין הפגין התאוששות בשבועות האחרונים, פרמיית השווי (mNAV) שבה נסחרת Strategy מעל שווי נכסי הקריפטו שלה נותרה נמוכה בהרבה משיאי המחזור הקודם.
בשוק מעריכים כי בניית מאגר ה-USD Cash היא מהלך זהיר שנועד לתת לחברה אוויר לנשימה ומענה ישיר למחזיקי החוב והמניות, ללא תלות מוחלטת בזינוק מיידי במחיר הקריפטו.
המניה הגיבה בחיוב והוסיפה כאחוז במסחר בוול סטריט. הביטקוין נסחר כרגע סביב 78,839 דולר, עלייה של 1,659 דולר רק היום (2.15%).
