שוק האופציות על ביטקוין נערך לפקיעה בהיקף של כ-15.6 מיליארד דולר ב-Deribit. החוזים הפתוחים כוללים כ-182 אלף ביטקוין, כאשר כ-106.2 אלף מהם באופציות Call וכ-75.9 אלף באופציות Put.
הרכב החוזים מצביע על נטייה ברורה יותר לתרחיש של עלייה. יחס Put/Call עומד על 0.71, כך שמספר אופציות ה-Call גבוה משמעותית ממספר אופציות ה-Put – תמונה שמתיישבת עם האופטימיות היחסית שנרשמת בשוק הקריפטו.
למרות היקף הפקיעה, אין משמעות הדבר ש-15.6 מיליארד דולר יחליפו ידיים ביום שישי. מדובר בשווי הנומינלי של הביטקוין שעליו מבוססים החוזים, ולא בהיקף הכסף שיועבר בפועל בין המשקיעים.
רמת ה-Max Pain של הפקיעה נקבעה ב-Deribit על 76 אלף דולר, לעומת מחיר של כ-85 אלף דולר לביטקוין. מדובר ברמה שבה מספר גדול במיוחד של אופציות צפוי לפקוע ללא ערך, אך הנתון לבדו אינו נחשב אינדיקציה אמינה לכיוון שבו ינוע המטבע.
לפקיעה עשויה להיות השפעה גם על המסחר בביטקוין עצמו, משום שעושי השוק מתאימים את הגידור שלהם לשינויים במחיר. עלייה בביטקוין עשויה לגרום לחלק מהמוכרים של אופציות Call להגדיל את רכישות המטבע כדי לצמצם את החשיפה שלהם. עם פקיעת החוזים, חלק מזרימות הגידור הללו צפוי להיעלם או לעבור לחוזים חדשים.
ריכוז החוזים מצביע על כמה רמות מחיר מרכזיות שעשויות לעמוד במוקד פעילות הגידור. 70 אלף דולר היא הרמה הבולטת ביותר, עם היקף גדול של אופציות משני הסוגים. מעליה בולטים מחירי מימוש של 90 ו-100 אלף דולר באופציות Call, בעוד שבאופציות Put בולטים בעיקר 60 ו-75 אלף דולר.
הפקיעה מגיעה ביום עמוס גם בזירת המאקרו. בתוך שעות ממנה צפויים להתפרסם בארה"ב נתוני הזמנות למוצרים בני קיימא ונתון האמון הסופי של אוניברסיטת מישיגן, ובמקביל יגיע מועד הסליקה של חוזי הביטקוין העתידיים ב-CME.
ברקע למסחר עומדת גם סביבת הריבית בארה"ב. לאחר שהפדרל ריזרב העלה את טווח הריבית ל-3.75%-4% ב-16 בספטמבר, נתוני מאקרו שיחרגו מהתחזיות עשויים להשפיע על ציפיות המשקיעים וליצור תנודתיות נוספת בביטקוין.
