תאגיד הטכנולוגיה היפני סופטבנק (SoftBank), בהובלת המיליארדר מסאיושי סון, נמצא בשיחות מתקדמות עם בנקי השקעות בנוגע להנפקת אגרות חוב בהיקף של 10 עד 20 מיליארד דולר. כך על פי בלומברג מפי מקורות המעורים בפרטים.
הגיוס המתוכנן, שעשוי לצאת לפועל כבר במהלך חודש ספטמבר בדולרים וביורו, מיועד בעיקרו למימון מחדש ולפירעון חלק מגרעין הלוואת גישור בסך 40 מיליארד דולר שהבטיחה החברה מוקדם יותר השנה.
עסקת החוב הגדולה ביותר מאסיה
הלוואה זו שמשה למימון אחזקותיה בענקית ה-AI האמריקאית OpenAI, כאשר סופטבנק צפויה להשלים השקעה מצטברת של כ-65 מיליארד דולר בחברה עד חודש אוקטובר.
כדי להגדיל את מאגר ההון הזמין ולמקסם את הביקושים, בוחנת סופטבנק לראשונה מזה יותר מעשור שימוש בפורמט 144A, המאפשר מכירת אג"ח ישירות למשקיעים מוסדיים בארצות הברית.
במידה וההנפקה תגיע לרף העליון של התחזיות, היא תהווה את עסקת החוב הגדולה ביותר של חברה אסייתית השנה.
מדובר בצעד משלים למהלכי מימון נוספים של הקבוצה, הכוללים תכנון למכירת אג"ח קמעונאיות ביפן בהיקף שיא של טריליון ין (כ-6.3 מיליארד דולר) והבטחת הלוואת מרווח נפרדת בסך 10 מיליארד דולר המגובה במניות OpenAI.
מרוץ ה-AI: השווקים מתמחרים את הסיכון
גיוס הענק המתוכנן של סופטבנק, המחזיקה בדירוג אשראי של +BB לפי סוכנות הדירוג הבינלאומית S&P, עם אופק יציב, ועל דירוג A מצד סוכנות הדירוג היפנית JCR. מצטרף לגל חסר תקדים של גיוסי הון מצד חברות טכנולוגיה הגלובליות המבקשות להרחיב את אחיזתן בתחום ה-AI.
על פי נתוני בלומברג, חברות לוו השנה מעל 410 מיליארד דולר בשוקי האג"ח בלבד עבור השקעות בתשתיות AI ומרכזי נתונים, כאשר התחרות הגוברת על המזומנים דוחפת חלק מהחברות לפנות למשקיעי אג"ח תשואה גבוהה ("זבל"), גם כאשר מדובר בחוב בדירוג השקעה.
היקפי החוב שרק גודלים מעוררים זהירות גוברת בקרב משקיעים ואנליסטים, החוששים מעלייה בסיכוני האשראי ומעלים תהיות לגבי קצב החזר ההשקעה (ROI) של פרויקטי ה-AI השאפתנים.
כאינדיקציה לרמת הסיכון שדורש השוק, בהנפקת האג"ח הקודמת שלה באפריל האחרון, נדרשה סופטבנק לשלם קופון שיא של 8.5% על סדרה דולרית ל-10 שנים.
