זינוק של 2,400%: האם אנבידיה תגדיל שוב את הדיבידנד?

ענקית הבינה המלאכותית אנבידיה ממשיכה לבסס את מעמדה כאחת החברות הרווחיות ביותר בתעשייה, וכעת היא עשויה להפוך גם לחברת דיבידנד משמעותית יותר עבור המשקיעים. ברבעון השני של שנת הכספים 2027 הציגה החברה זינוק חד בהכנסות וברווח התפעולי, תוך שמירה על שיעור רווח גולמי של כ-75%.

במקביל, תזרים המזומנים החופשי של החברה ממשיך לצמוח בקצב מהיר, ומאפשר לה להגדיל את היקף הכספים שהיא מחזירה לבעלי המניות. ברבעון האחרון החזירה אנבידיה למשקיעים סכום שיא של 25.78 מיליארד דולר, באמצעות שילוב של רכישות עצמיות של מניות ותשלומי דיבידנד.

לאן הולכים המיליארדים?

לשם השוואה, ענקית הטכנולוגיה אפל רכשה מניות בכ-25.95 מיליארד דולר וחילקה כ-4 מיליארד דולר בדיבידנדים באותו רבעון. הגידול החד אצל אנבידיה מגיע לאחר שהחברה העלתה את הדיבידנד הרבעוני מ-0.01 דולר למניה ל-0.25 דולר למניה, נתון המהווה זינוק חריג של 2,400%.

ברבעון האחרון לבדו שילמה החברה כ-6.05 מיליארד דולר בדיבידנדים, לעומת 244 מיליון דולר בלבד ברבעון הראשון של שנת הכספים 2027. בשנים האחרונות עברה אנבידיה מחברה שמשקיעה כמעט את כל תזרים המזומנים שלה בצמיחה, לחברה שמסוגלת במקביל להשקיע במחקר ופיתוח ולהחזיר הון משמעותי למשקיעים.

המעבר הזה אינו מעיד על התבגרות החברה או על מחסור בהזדמנויות השקעה, שכן מנוע הצמיחה המרכזי שלה, שוק תשתיות הבינה המלאכותית, ממשיך להתרחב במהירות. הפלטפורמה החדשה של החברה, Vera Rubin, החלה להישלח באוגוסט, ואנבידיה צופה כי היא תהיה אחראית לכ-20% מהכנסות חטיבת הדאטה סנטר כבר ברבעון הקרוב.

התחזית לשנת הכספים 2028

מערכת Vera Rubin כוללת מערכת בקנה מידה של ארון שרתים, המשלבת מספר שבבים ורכיבי תקשורת של אנבידיה. החברה מעריכה כי חלק הולך וגדל מתשתיות ה-AI יתבסס על פתרונות כאלה, המאפשרים לה לספק נתח גדול יותר ממערך התשתיות של מרכזי הנתונים, ולא רק את המעבדים עצמם.

הצמיחה המהירה באה לידי ביטוי גם בתזרים המזומנים של אנבידיה, והחברה הצהירה כי היא מתכננת להחזיר לבעלי המניות לפחות 50% מתזרים המזומנים החופשי שלה. אם קצב הצמיחה הנוכחי יימשך, המשמעות עשויה להיות הגדלה נוספת של תוכנית רכישות המניות, לצד העלאה נוספת של הדיבידנד.

התחזית לשנת הכספים 2028 מחזקת את האפשרות הזו, כאשר אנבידיה צופה צמיחה של כ-70% בהכנסות בשנה זו, למרות בסיס ההשוואה הגבוה והעלייה בעלויות שבבי הזיכרון. אם תזרים המזומנים ימשיך לצמוח בקצב הנוכחי, העלאת דיבידנד נוספת במהלך השנה הקרובה הופכת לתרחיש אפשרי יותר ויותר עבור המשקיעים.