קרן העושר של נורבגיה, הגדולה בעולם, בשווי של 2.3 טריליון דולר, פרסמה הצעה דרמטית לצמצם את אחזקותיה באג"ח ממשלתיות ובמיוחד באג"ח של ממשלת ארצות הברית, כך לפי דיווח ב-CNBC.
ההצעה הוגשה על ידי ראשי הבנק המרכזי ונורגס בנק אינווסטמנט מנג'מנט למשרד האוצר במדינה, ונועדה לגוון את סיכוני התיק ולחפש תשואות גבוהות יותר באפיקים אלטרנטיביים.
שינוי דרמטי במשקל אג"ח המדינה
המתווה החדש מציע להקטין את תת-המדד של אג"ח ממשלתיות בתיק האג"ח של הקרן מ-70% ל-50%. המהלך צפוי להקטין את אחזקות האג"ח האמריקאיות של הקרן מ-34.1% ל-21.9%, לצד צמצום החשיפה לאזורים נוספים כמו גוש האירו.
במקביל, הקרן מתכננת לעבור לשיטת שקלול לפי ערך שוק במקום לפי תוצר מקומי גולמי, ולהגדיל את החשיפה לאפיקים נושאי תשואה גבוהה יותר כגון אג"ח קונצרניות וניירות ערך גיבויי משכנתאות בארצות הברית.
תזמון רגיש לשוק האג"ח האמריקאי
ההודעה מגיעה בתקופה רגישה ביותר עבור שוק החוב האמריקאי, כאשר תשואות האג"ח לטווח ארוך נמצאות בשיא של עשור על רקע חששות המשקיעים מהגרעון הממשלתי הכבד בארצות הברית.
כלכלנים בולטים ציינו כי הגם שהיקף השינוי הישיר אינו עצום, האות המועבר לשווקים על ידי צמצום החשיפה מצד משקיעים מסורתיים מהווה איתות משמעותי על יציבות הביקושים לחוב האמריקאי.
חשיפה מוגזמת לטכנולוגיה ובינה מלאכותית
המהלך משתלב ברקע של הצלחות פיננסיות אדירות שנרשמו לאחרונה בזכות השקעות ענק בחברות טכנולוגיה ובשבבים הקשורים למהפכת הבינה המלאכותית.
עם זאת, הנהלת הקרן מזהירה כי תשואות שיא אלו אינן בנות-קיימא, ומבחני לחץ שביצעה הקרן מעידים כי תיקון חד בסקטטור הטכנולוגי עלול למחוק שליש משוויה הכולל.
