בורסת תל אביב מתכוננת לצעד חדש: מסחר מאוחר וניירות ערך דיגיטליים

רשות ניירות ערך והבורסה לניירות ערך בתל אביב מודיעות על הצעד האסטרטגי הבא לפיתוח שוק ההון המקומי בשנת 2027.

הגופים סיכמו על הקמת צוותי עבודה משותפים שיבחנו את הרחבת שעות המסחר לשעות הערב (After Hours) לצד יישום טכנולוגיית טוקניזציה לניירות ערך. הצעדים מגיעים בהמשך לרפורמות הקודמות שבוצעו בשוק, ובהן התאמת ימי המסחר לסטנדרט הגלובלי, הרחבת הדיווחים באנגלית וחיזוק הנזילות.

מסחר עד הלילה: מענה להתפתחויות בשוק האמריקאי

צוות העבודה הראשון יבחן את הנהגתו של מסחר מאוחר בין השעות 17:30 ל-23:00. בשלב הראשוני, המתווה יתמקד במניות, איגרות חוב, מניות דואליות וקרנות סל העוקבות אחר מדדים בינלאומיים.

מטרת ההארכה היא לאפשר למשקיעים מוסדיים ופרטיים להגיב בזמן אמת לאירועים המתרחשים מעבר לים, כמו דוחות כספיים, נתוני מאקרו בארה"ב ומסחר בזירות המרכזיות בעולם, ללא צורך להמתין ליום המסחר למחרת.

הפעילות צפויה להתנהל בסביבת מסחר ייעודית ונפרדת מיד לאחר סיום המסחר הרגיל. הצוות יבחן את מנגנוני הפצת המידע, הכללים, מוכנות חברי הבורסה והיבטי הסליקה, כאשר בהמשך תיבחן אפשרות להרחבת המסחר גם למכשירים פיננסיים מורכבים יותר כמו נגזרים.

מהפכת הבלוקצ'יין מגיעה לתל אביב

במקביל, צוות העבודה השני יתמקד בבחינת שילוב טוקניזציה ייצוג דיגיטלי מאובטח של ניירות ערך וזכויות נלוות על גבי תשתית בלוקצ'יין, כאשר המהלך מיועד לנכסים כמו מניות, אג"ח וקרנות, כאשר זכויות המשקיעים, כללי הגילוי והפיקוח הרגולטורי יישארו ללא שינוי, והחידוש יתמקד בתשתית הטכנולוגית של הרישום, ההנפקה, המסחר והסליקה.

בבורסה וברשות מבהירים כי המהלך תואם את המגמה העולמית, שבה גופים פיננסיים מסורתיים עוברים מפיילוטים ליישום מוסדי.

השימוש בטכנולוגיה זו מאפשר סליקה מהירה יותר באמצעות העברה אטומית, אוטומציה של תשלומי ריבית ואירועי חברה באמצעות חוזים חכמים, ופיתוח מוצרים פיננסיים חדשים. לצד היתרונות, הצוות יבחן מענה לסיכונים התפעוליים, סיכוני הסייבר, סוגיות ממשל תאגידי ודרישות הוודאות המשפטית.

חיזוק החיבור לשווקים הגלובליים

יו"ר הרשות לניירות ערך, ספי זינגר, ציין כי הרחבת שעות המסחר והטוקניזציה הן חלק מתהליך רחב לחיבור שוק ההון המקומי למערכת הפיננסית הגלובלית.

לדבריו, הצעדים יגבירו את היעילות והאטרקטיביות של השוק עבור גורמים בינלאומיים. מנכ"ל הבורסה, איתי בן זאב, הוסיף כי הארכת שעות המסחר תרחיב את החפיפה עם השווקים בעולם ותתמוך בהמשך הגידול בהשקעות הזרות בכלכלה הישראלית.