תשואות האג"ח הממשלתיות של ארצות הברית מטפסות היום (שלישי), כאשר התשואה על האיגרת ל-30 שנה עולה לרמה הגבוהה ביותר מאז שנת 2002. העלייה החדה הזו נרשמת על רקע החששות הגוברים של המשקיעים מהמשך הלחצים האינפלציוניים וממדיניות הריבית העתידית של הבנק המרכזי האמריקאי.
במהלך יום המסחר הנוכחי עלתה התשואה על אג"ח ארה"ב ל-30 שנה ב-5.1 נקודות בסיס והגיעה לרמה של 5.613%. מדובר ברמת שיא של 24 שנים עבור איגרת חוב זו, לאחר שהגיעה במהלך המסחר לשיעור זה. במקביל, נרשמו עליות שערים גם בטווחים הקצרים והבינוניים של עקומת התשואות.
מה קורה בשאר הטווחים
התשואה על אג"ח ארה"ב ל-10 שנים, המשמשת אמת מידה מרכזית לעלויות האשראי בארה"ב, עלתה ב-4.3 נקודות בסיס והגיעה לרמה של 5.285%. מנגד, התשואה על האיגרת לשנתיים, המושפעת יותר מציפיות הריבית של הפדרל ריזרב, עלתה ב-1.9 נקודות בסיס ועמדה על רמה של 4.943%.
העלייה החדה בתשואות מגיעה על רקע החשש שהלחצים האינפלציוניים יימשכו, בין היתר בשל ההתפתחויות במזרח התיכון והשלכותיהן על מחירי האנרגיה. במקביל לכך, העלייה המתמשכת בחוב הממשלתי האמריקאי ממשיכה להכביד על שוק האג"ח ולתרום למגמה הנוכחית.
הגורמים לעליית התשואות
לפי דיווחים, ארה"ב ואיראן קיימו בנפרד שיחות עם מתווכים בניסיון להביא לסיום הלחימה באזור. התפתחויות אלו במזרח התיכון מעוררות עניין רב בקרב הפעילים בשווקים הפיננסיים, במיוחד לאור השפעתן האפשרית על מחירי האנרגיה העולמיים.
בשווקים גוברת כעת ההערכה שהפדרל ריזרב עשוי להעלות שוב את הריבית בפגישתו הקרובה באוקטובר. לפי כלי FedWatch של CME, השוק מתמחר כעת הסתברות של יותר מ-72% להעלאת ריבית נוספת, מה שמגביר את הציפיות לצעדים נוספים מצד הבנק המרכזי.
הציפיות הללו מגיעות לאחר שבישיבת ועדת השוק הפתוח מוקדם יותר החודש החליט הפד פה אחד, ברוב של 12 מול אפס, להעלות את הריבית ב-25 נקודות בסיס, החלטה שממשיכה להשפיע על עקומת התשואות בארה"ב גם היום.
התנהגות שוק האג"ח מבוססת על קשר הפוך בין התשואות למחירים. כאשר תשואות האג"ח עולות, מחירי האיגרות יורדים, כפי שקורה כעת בשוק האמריקאי. השינויים הללו נמדדים בנקודות בסיס, כאשר נקודת בסיס אחת שווה ל-0.01% מהערך של האיגרת.
