על מלחמת הסחר העולמית, כלכלת ארה"ב ומה קורה בישראל. מחלקת מאקרו כלכלה בבנק דיסקונט, בהובלת הכלכלנית הראשית נירה שמיר, עם סקירת המשק גם השבוע, עם בשורה אופטימית לזעזוע העולמי: ההשפעה של אי הודאות על השווקים בשבועות הקרובים צפויה להיות מתונה בהשוואה לאירועי תחילת אפריל, מכיוון שהשווקים הפנימו שבסופו של דבר טראמפ נסוג מאיומיו ונמנע מפגיעה חריפה בכלכלה.
בגזרה המקומית, מתייחסים בבנק דיסקונט לנתוני הצריכה בישראל והן לשכר הממוצע במשק שהתפרסמו בימים האחרונים. בכל הקשור לצריכה הפרטית, אומרים בבנק כי היא המשיכה ברבעון הראשון להפגין עוצמה, עם גידול בקצב שנתי של כ-6% ברכישות בכרטיסי אשראי (לעומת רבעון קודם), לאחר עליה של כ-13.5% ברבעון האחרון אשתקד, במידה רבה על רקע הקדמת הרכישות בטרם העלאת המע"מ (במחירים קבועים, ישראלים, בארץ בלבד).
כלומר, בין הרבעון השלישי של 2024 לרבעון הראשון השנה נרשם גידול בקצב שנתי של כ-10%. זאת, תוך עליה חריגה ברכישת שירותי טיסות, תיירות ואירוח, וכן, עליות בולטות בענפים הלבשה והנעלה, מוצרי חשמל ואלקטרוניקה ורהיטים. עם זאת, כפי שבבנק ציינו בסקירות קודמות, ישנה ציפייה לצמיחה מתונה יחסית בצריכה הפרטית השנה, בעיקר על רקע השחיקה בכוח הקניה של הציבור, לנוכח הגזירות הכלכליות.
בכל הקשור לשכר, אומרים בבנק כי השכר הממוצע במשק מוסיף לעלות בקצב מהיר יחסית, תוך האצה במגזר העסקי. כך, עלה השכר בחודשים דצמבר 2024-פברואר 2025 בקצב שנתי של 3.7%, בהשוואה לשלושת החודשים שקדמו להם, כאשר במגזר העסקי מדובר על כ-6% (כ-4% בחודשים קודמים). על-פי אומדנים ראשונים לחודש מרץ, נראה כי חלה האצה בעליית השכר. יתרה מכך, באפריל עודכן שכר המינימום בשיעור של 6.25%, לפיכך, צפויה, להערכת מחלקת מאקרו כלכלה בבנק, האצה נוספת בשכר, שעשויה לחלחל לאינפלציה.
ומה לגבי דירוג האשראי? בחודש מרץ האחרון לא הורידה מוד'יס את דירוג האשראי של ישראל שנותר על רמה של Baa1 עם תחזית שלילית, וכללה תחזית לא אופטימית לגבי המצב בישראל, אם כי למרות ההסתייגות כי הסקירה שפורסמה אינה כוללת פעולת דירוג – בסופו של דבר לא הורידה מוד'יס את הדירוג. בסוף מרץ גם פיץ' השאירה את דירוג האשראי ישראל ברמה A עם תחזית שלילית. המשמעות היא כי ייתכן וחברת דירוג האשראי תוריד את הדירוג בטווח הקצר.
בכך, ביום שישי הקרוב צפויה גם חברת S&P להוציא הודעה בדבר דירוג האשראי של ישראל. להערכת הכלכלנית הראשית של בנק דיסקונט, לא צפוי שינוי בדירוג של מדינת ישראל, שעומד על 'A', ולא באופק השלילי. עם זאת, אומרים בדיסקונט, צפויה התייחסות לחידוש הלחימה בעזה, זאת, לאחר שבחודש ינואר התייחסה החברה להסכם הפסקת האש.
