צווארי בקבוק בייצור וחוסר ודאות לגבי תקציב הצבא של ארה"ב הובילו משקיעים למכור מניות ביטחוניות גלובליות, למרות הסכסוכים המתמשכים במזרח התיכון, כך דווח אמש (שבת) בפייננשל טיימס.
מחירי המניות של חברות הביטחון האמריקאיות המובילות RTX, לוקהיד מרטין, נורת'רופ גרומן, L3 האריס וג'נרל דיינמיקס ירדו כולן מאז שהפציצה אמריקה את איראן בסוף פברואר, על אף שההוצאות העצומות של הצבא על תחמושת בחודשיים האחרונים משכו את תשומת הלב לעיכובים הולכים וגדלים בייצור.
מניית לוקהיד מרטין, נורת'רופ גרומן ו-RTX זינקו בכ-50% כל אחת בשנה שקדמה לפרוץ הסכסוך, בשל בקשתו של הנשיא דונלד טראמפ להגדלת הוצאות הביטחון בשנה שעברה, כמו גם מהסערה המתמשכת באוקראינה ובמזרח התיכון.
אנליסט של מליוס ריסרץ', סקוט מיקוס, אמר כי החברה הבת של RTX בתחום ההגנה, Raytheon, המייצרת את טיל הטומהוק, "צפויה להנות מהמלחמה באיראן ומתקציבי ביטחון גבוהים יותר", וציין כי בקשת התקציב של הפנטגון לשנת 2027 קוראת לעלייה של 189 אחוזים במימון רכש טילים.
בינתיים, כקבלן הראשי של מפציץ ה-B-21 והטיל הבליסטי הבין-יבשתי סנטינל, נורת'רופ גרומן צפויה להפיק תועלת מהמתחים הגיאופוליטיים הגוברים שיובילו להגברת התפשטות הגרעין, אמר מיקוס.
שתי החברות דיווחו על עלייה במכירות ברבעון הראשון תוך ציון ביקוש חזק למערכות ההגנה שלהן. "הצמיחה בעסקי מערכות ההגנה שלנו מונעת על ידי הביקוש הגובר למנועי רקטה מוצקים, תחמושת חכמה, תחמושת וטילים טקטיים", אמרה מנכ"לית נורת'רופ גרומן, קתי וורדן, למשקיעים.
מאז, עם זאת, מניות שתי החברות ירדו בכ-10%, בעוד שמניות לוקהיד מרטין איבדה כ-5% מערכה.
כספים זרמו גם מקרנות סל מוכוונות ביטחון, כאשר משקיעים פנו לכיוון מגזרי "מקלט בטוח", כמו אנרגיה ותשתיות, תוך התנגדות לציפיות שהמלחמה במזרח התיכון תניע את מניות הביטחון האמריקאיות.
כמעט מיליארד דולר נמשכו מקרן הסל iShares US Aerospace & Defense, בשווי 14 מיליארד דולר, המשוקללת לכיוון המניות הביטחוניות הגדולות ביותר באמריקה מאז תחילת הסכסוך.
"זה מה שאנחנו מכנים דינמיקה של 'לקנות את המתח, למכור את המלחמה'", אמר מיקוס, וציין כי דינמיקה דומה בשוק התרחשה לאחר הפלישה המלאה של רוסיה לאוקראינה ב-2022 והפלישה האמריקאית לעיראק ב-2003.
ההערכה היא כי צבא ארה"ב השתמש בכ-1,000 טילי טומהוק נגד איראן במהלך החודשיים האחרונים, פי 20 בערך מ-58 טילי הטומהוק שמומנו מתקציב חיל הים האמריקאי השנה.
רון אפשטיין, אנליסט הגנה ותעופה בבנק אוף אמריקה, אמר כי הצורך לחדש את מלאי הצבא רק יגדיל את העיכובים שחברות ביטחון מובילות כבר מתקשות לטפל בהם עקב כושר הייצור המוגבל שלהן, מה שיעזור למשקיעים להתעלם מהסכסוך.
באפריל, פרסם טראמפ הצעת תקציב המבקשת עלייה של 50% בתקציב הביטחון של ארה"ב ל-1.5 טריליון דולר לשנת 2027. אך אנליסטים אמרו כי משקיעים נותרו חשדניים לגבי סיכויי ההצעה לאור ההתנגדות הפוליטית שהיא מתמודדת עמה.
בכירים בממשל טראמפ, כולל שר ההגנה פיט הגסת', שילבו את דרישותיהם להגדלת הוצאות הביטחון עם ביקורת חריפה על קבלנים גדולים על תוכניות שעוכבו וחרגו מתקציבן, והתחייבו לרפורמה רדיקלית של נוהלי הרכש של הפנטגון.
לאחרונה קיים הממשל שיחות עם ג'נרל מוטורס ופורד כדי לבחון כיצד יצרניות הרכב מדטרויט יכולות לתרום לשרשראות אספקת הנשק בארה"ב.
באופן דומה, המשקיעים התרחקו ממניות הביטחון האירופיות בשבועות האחרונים. מדד MSCI לתעשיית התעופה והביטחון האירופית ירד ב-9.2% במרץ, הירידה החודשית הגדולה ביותר מזה חמש שנים.
מניית יצרנית הנשק הצ'כית CSG ירדה בכמעט בשליש מאז תחילת הסכסוך, בעוד שחברות Rheinmetall ו-Renk הגרמניות ירדו בכ-10%, ו-Saab השוודית נחלשה בכ-12%. מניית Thalesנחתכה ביום שלישי לאחר שקבוצת הביטחון והטכנולוגיה הצרפתית פרסמה תחזית מאכזבת.
