מטא (META) פרסמה תוצאות חזקות לרבעון הראשון של השנה, אך המשקיעים בחרו להתמקד דווקא בנקודות החולשה: צמיחה מאכזבת במספר המשתמשים והשקעות נמוכות מהצפוי. בתגובה, מניית החברה ירדה בכ-7% במסחר המאוחר.
החברה דיווחה על רווח מתואם למניה של 7.31 דולר, זאת מעל תחזיות האנליסטים שעמדו על 6.79 דולר. ההכנסות הסתכמו ב-56.3 מיליארד דולר, גם הן מעל הציפיות, ומשקפות זינוק של 33% לעומת התקופה המקבילה – קצב הצמיחה המהיר ביותר מאז 2021.
למרות זאת, הנתון שהדאיג את השוק הוא מספר המשתמשים: מספר המשתמשים היומיים (DAP) עמד על 3.56 מיליארד, עלייה של 4% בלבד לעומת השנה שעברה, אך ירידה של יותר מ-5% לעומת הרבעון הקודם, ופחות מהתחזיות שעמדו על 3.62 מיליארד.
במטא ייחסו את הירידה לשיבושי אינטרנט באיראן, על רקע הלחימה האזורית, וכן להגבלות על השימוש בוואטסאפ ברוסיה – שני גורמים שפגעו בפעילות הגלובלית.
גם בגזרת ההשקעות נרשמה אכזבה: ההשקעות ההוניות (CapEx) הסתכמו בכ-19.8 מיליארד דולר, זאת הרבה מתחת לציפיות שעמדו על כ-27.6 מיליארד דולר. עם זאת, החברה העלתה את תחזית ההשקעות השנתית שלה לטווח של 125-145 מיליארד דולר, על רקע עליית מחירי רכיבים והתרחבות תשתיות דאטה סנטרים.
המנכ"ל מארק צוקרברג ממשיך להוביל קו אגרסיבי של השקעה בבינה מלאכותית, כולל השקעה של 14.3 מיליארד דולר ב-Scale AI וגיוס בכירים לתחום. לדבריו, ההשקעות כבר מחזקות את פעילות הפרסום של החברה, אך טרם יצרו מנועי הכנסה חדשים.
הרווח הנקי ברבעון זינק ל-26.8 מיליארד דולר, לעומת 16.6 מיליארד דולר בשנה שעברה. עם זאת, חלק משמעותי מהקפיצה מיוחס להטבת מס חד-פעמית בגובה כ-8 מיליארד דולר, שנבעה משינויי חקיקה בארה"ב.
במבט קדימה, מטא סיפקה תחזית הכנסות לרבעון הבא בטווח של 58-61 מיליארד דולר, בהתאם לציפיות השוק. עם זאת, המשקיעים צפויים לדרוש תשובות ברורות יותר לגבי האסטרטגיה למוניטיזציה של השקעות הענק בבינה מלאכותית.
לצד זאת, החברה מתמודדת גם עם לחצים משפטיים גוברים, במיוחד סביב סוגיות בטיחות בני נוער, ומזהירה כי תביעות אלו עלולות להוביל להפסדים מהותיים בעתיד.
בסיכומו של דבר, למרות דוחות כספיים חזקים, הצמיחה במספר המשתמשים מדאיג את השוק ולא רק השורה התחתונה – היא זו שתכריע את הסנטימנט כלפי מטא בתקופה הקרובה.
