הבהלה העולמית לאגירת סחורות מוצתת מחשש למשבר באספקת האנרגיה שצפויה להאפיל שוב בשבוע הקרוב על הסקטורים העסקיים. אלו יבחנו את השפעת החודש השלישי למלחמה.
מדדי מנהלי הרכש (PMI) לחודש מאי, המודדים את הפעילות התעשייתית בכלכלות המפתח, צפויים להראות התרחבות מתמשכת, שבמקרים רבים נתמכת בהצטיידות מלאי מוקדמת. כך עולה מניתוח בבלומברג.
השאלה שמלווה את רצף הנתונים תהיה עד כמה תמונה זו מעידה על חוסן, או שמא מדובר פשוט ביצרנים הפועלים על "אדים אחרונים" לפני שזעזוע האנרגיה יכה במלוא העוצמה.
קרן המטבע הבינלאומית: האיחוד האירופי מתעלם מאזהרות בנוגע לסבסוד אנרגיה
המדדים יחשפו כיצד השפעת העלויות משפיעה על הכלכלות הגדולות, וייתכן שירמזו על שיבושים בשרשראות האספקה.
שתי ההשפעות הללו עלולות להזין את לחצי האינפלציה.
הסקרים יאפשרו למשקיעים להמשיך להעריך את השלכות המלחמה במהלך חשבון נפש לכלכלה העולמית. האחרון מגיע בעקבות ניסיונותיו של נשיא ארה"ב דונלד טראמפ, לאתחל את היחסים עם מקבילו הסיני, שי ג'ינפינג.
בעוד שתוצאות קונקרטיות עדיין מתגבשות, שרי האוצר של מדינות ה-G7 יבחנו את חוסנה של הצמיחה העולמית ואת שבירותם של שוקי האג"ח במהלך פגישה בת יומיים בפריז שתחל מחר (שני), ותתמקד בחוסר האיזון הגובר ובמתכות נדירות.
"התוצר המקומי הגולמי של גוש האירו צמח ב-0.1% בלבד. המלחמה באיראן וזעזוע הסחורות כבר החלו לפגוע בכלכלה, למרות שהחל רק בשלהי פברואר. הביקוש המקומי נפגע בשל העלייה במחירי האנרגיה". כך הכלכלן הבכיר לענייני גוש האירו, דייוויד פאוול, מסר לבלומברג.
ארה"ב
הסעיפים המרכזיים בלוח השנה של ארה"ב הם פרוטוקול ישיבת הפד מאפריל (ביום רביעי) והתוצאות הסופיות של סקר סנטימנט הצרכנים של אוניברסיטת מישיגן לחודש מאי (ביום שישי). שניהם ככל הנראה יאשרו, כי קובעי המדיניות ממוקדים באינפלציה ברקע הזינוק בעלויות הדלק.
בקרב חברי הפד גדלה הקבוצה המעוניינת לזנוח את הנטייה להקלות בהצהרות שלאחר הפגישות, לטובת שפה ניטרלית יותר המרמזת כי הצעד הבא יכול להיות הפחתה או העלאה של הריבית.
לפי תוצאות מתחילת החודש, מדד סנטימנט הצרכנים של מישיגן צנח לשפל כל הזמנים במאי.
כל שינוי באחת החזיתות הללו ישפיע על התחזית להוצאות הצרכנים, ועל גובה הריבית.
המשקיעים יעקבו גם אחר השבעתו הרשמית של קווין וורש כיו"ר הפד, כאשר ג'רום פאוול פועל כעת בתפקיד זמני לאחר שתמה כהונתו, שלשום (שישי).
קנדה
האינפלציה זינקה ככל הנראה ל-3.1% באפריל. הבנק המרכזי מצפה שזה יסמן את שיא אינפלציית הליבה לפני שהיא תרד בהדרגה חזרה ליעד ה-2% בתחילת השנה הבאה.
עוד מזהיר הבנק המרכזי כי התחזית לוקה באי-ודאות גבוהה ותלויה בירידת מחירי הנפט לממוצע של 75 דולר לחבית עד אמצע 2027, מרמות נוכחיות של מעל 100 דולר. המכירות הקמעונאיות למרץ צפויות להראות הוצאות צרכנים יציבות חרף אי-הוודאות מהמכסים והמלחמה. הערכה ראשונית לאפריל תקבל ככל הנראה, התייקרות נוספת ממחירי בנזין מאמירים.
אסיה
אסיה ניצבת בפני שורה של נתונים מסין, יפן ואוסטרליה שעשויים להציע קריאה ברורה יותר לגבי האופן שבו המלחמה באיראן וזעזוע האנרגיה שנוצר בעקבותיו מחלחלים לכלכלות האזור.
השבוע נפתח במדדי הפעילות של סין, כולל מכירות קמעונאיות, ייצור תעשייתי ונתוני נדל"ן. נתוני הצמיחה של תאילנד ברבעון הראשון שצפויים להתפרסם בערך באותו זמן ויסייעו להשלים תמונת מצב של האופן שבו זעזועים חיצוניים משפיעים על התוצר.
ביום שלישי, אוסטרליה תפרסם את מדד אמון הצרכנים. פרוטוקול פגישת הבנק המרכזי (RBA) ממאי – שבה סיפק העלאת ריבית שלישית ברציפות – עשוי לחזק מדיניות קשוחה ככל שסיכוני האינפלציה נמשכים.
באמצע השבוע, הבנק המרכזי של אינדונזיה צפוי להותיר את הריבית ללא שינוי, תחת גישת מדיניות זהירה.
עד יום חמישי, דוח שוק העבודה של אוסטרליה יבחן את חוסנה תחת תנאים פיננסיים הדוקים יותר.
השבוע יינעל עם נתוני האינפלציה של יפן, לצד נתוני סחר. הפרסומים יסייעו למשקיעים להעריך אם אסיה יכולה לעמוד בזעזוע העולמי או ששמא ניצבת בפני האטה חריפה.
אירופה, המזרח התיכון ואפריקה
בריטניה תישאר במוקד העניין של המשקיעים ככל שהדרמה סביב הנהגתו של ראש הממשלה קיר סטארמר, נמשכת. תשואות האג"ח הממשלתיות ל-10 שנים רשמו זינוק של מעל 5%.
כנגד זה, הנתונים יצביעו על האתגרים הכלכליים הבסיסיים של בריטניה, החל ממחרתיים (שלישי) עם נתוני תעסוקה. האינפלציה ביום רביעי צפויה להישאר על 3%. זהו הרף העליון של טווח בנק אנגליה.
ביום חמישי הקרוב יפורסמו עלויות העבודה ואמון הצרכנים בגוש האירו לחודש אפריל. המוקד המרכזי עבור קובעי המדיניות של הבנק המרכזי האירופי (ECB) יהיה פגישה בקפריסין עם שרי האוצר בסוף השבוע.
מחר (שני) יפורסמו נתוני התוצר המקומי הגולמי של שווייץ לרבעון הראשון שצפויים להצביע על התאוששות בצמיחה. בנוסף, הבנק המרכזי של רומניה יפרסם תחזיות אינפלציה, כאשר צמיחת מחירים מהירה נחשבת לסבירה ברקע חוסר יציבות פוליטית.
ביום רביעי הקרוב, ייתכן שנתוני האינפלציה בדרום אפריקה יראו שהאינפלציה קפצה ל-3.9% באפריל ככל שמחירי האנרגיה זינקו. הדבר מסמן עלייה גם במחירי הדלק במדינה.
מספר החלטות מוניטריות מתוכננות ברחבי האזור
הבנק המרכזי המצרי, ככל הנראה יימנע מהעלאת ריבית, ויבחר במקום, להמתין ולראות את השפעת המלחמה באיראן. האינפלציה האטה באופן בלתי צפוי בחודש שעבר, חרף חולשת המטבע ומחירי אנרגיה גבוהים.
