האם גרג אייבל באמת יורש ראוי לבאפט? ההשקעה שמעלה ספקות

גרג אייבל יורשו של המשקיע המיתולוגי וורן באפט, מבצע השקעה ראשונה תחת חברת ברקשייר האת'ווי, בחברת הבניה האמריקאית "טיילור מוריסון" בשווי של כ-6.8 מיליארד דולר.

ענקית ההשקעות תרכוש את חברת הבנייה "טיילור מוריסון הום קורפ" בעסקת מזומן, מדובר ברכישה המשמעותית הראשונה של החברה תחת המנכ"ל החדש, גרג אייבל, שנכנס לתפקידו בשנה שעברה לאחר פרישתו של המשקיע האגדי וורן באפט.

העסקה מהווה הבעת אמון חזקה בשוק הדיור האמריקאי, והיא הגדולה ביותר של ברקשייר מאז רכישת עסקי הפטרוכימיה של אוקסידנטל פטרוליום בינואר האחרון.

ברקשייר תשלם 72.50 דולר לכל מניה של טיילור מוריסון, זוהי פרמיה של 24% מעל מחיר הסגירה האחרון שלה, אך בעקבות הדיווח, זינקה מניית חברת הבנייה ב-23% במסחר המוקדם בניו יורק.

"אנו נרגשים לצרף את טיילור מוריסון למשפחת ברקשייר", מסר אייבל בהצהרה חגיגית אתמול (ראשון). "השאיפה שלנו היא לאחד לאורך זמן את פעילות הבנייה שלנו לפלטפורמה אחת משולבת, שתסייע ליותר אמריקאים להגשים את חלום הדירה המשלו".

ההשקעה המפתיעה מגיעה בתקופה של ביצועים ירודים בסקטור הבנייה, ובזמן ששיעורי הריבית על המשכנתאות הגיעו החודש לשיא. אך אין זה ההשקעה הראשונה של החברה בחברות בנייה כאשר היא מחזיקה בחברת קלייטון הומס, ובעלת מניות בחברת לנאר קורפ.

ההחלטה של אייבל לאחד פעילויות נחשבת ל"סטייה בולטת" מהאסטרטגיה המסורתית של באפט, שדגל תמיד במתן עצמאות מלאה לחברות שנרכשו.

אנליסטים בשוק מעריכים כי המשקיעים יקבלו בברכה את האבולוציה הזו, במיוחד לאור העובדה שמניית ברקשייר ירדה השנה ב-5.6%, וזאת עוד בזמן שמדד ה-S&P 500 טיפס ב-10.7%.

טיילור מוריסון, שבסיסה באריזונה, היא מחברות הבנייה המובילים בארה"ב, עם מעל 350 פרויקטים ב-12 מדינות, ונותנת גם שירותים פיננסיים משלימים כמו משכנתאות וביטוחים.

לפי הדיווח בבלומברג הנהלת החברה, בראשות המנכ"לית שריל פאלמר, תמשיך להוביל את הפעילות גם לאחר השלמת העסקה, הצפויה במחצית השנייה של השנה.

פאלמר בירכה על המהלך ואמרה: "החזון ארוך הטווח של ברקשייר מתאים כמו כפפה ליד למחזורי ההשקעה הממושכים של ענף הבנייה".

קופת המזומנים של ברקשייר, נזכיר, הגיעה לאחרונה לשיא כל הזמנים של 397 מיליארד דולר, כך שיש לה מספיק דלק כדי לצאת להרפתקאות חדשות ולבצע מהלכים גדולים בשוק.