צוות עבודה משותף לפיקוח על הבנקים בבנק ישראל, למשרד האוצר ולרשות ניירות ערך פרסם היום (רביעי) דוח סופי בנושא "מודלי תגמול בפעילות הציבור בניירות ערך".
המודל, מציג עדכון לשיטת התגמול הקיימת כיום, עבור פעילות בחשבון ני"ע, ונועד לעדכן את מודל התגמול הקיים באופן אשר יסייע בהגנה על הצרכנים ויעודד את התחרות.
יו"ר הרשות לניירות ערך, ספי זינגר ציין כי "הרשות שמה לעצמה מטרה לפעול לשיפור התחרות עבור הצרכנים בכל הנוגע לניהול הכסף בשוק ההון. הדוח כולל רפורמה צרכנית מקיפה שנועדה לייצר שוק הון הוגן ותחרותי יותר. לא ייתכן מצב שבו לקוחות קטנים מסבסדים את השירותים הניתנים ללקוחות בעלי כוח מיקוח".
משקיעים שימו לב: רשות ניירות ערך מחמירה את הכללים באג"ח זרות
מטעם הרשות לניירות ערך נמסר כי המודל החדש בעל יתרונות רבים, וביניהם פישוט מודל הגבייה, הגברת השקיפות, וחיזוק יכולת ההשוואה וההלימה בין השירות שניתן לבין העמלה שנגבית עבורו.
"פרסום הדוח הוא אבן דרך בעבודת הצוות – הצוות מאמין כי אימוץ המודל, יחזק את התחרות בין השחקנים השונים, יביא להרחבת היצע השירותים לציבור הלקוחות, לשכלול שוק ייעוץ ההשקעות והרחבתו לקהלים נוספים, ויגביר את יכולתו של המשקיע לקבל החלטה מושכלת".
מודל התגמול הוא מודל אחוד שחלקיו משתלבים זה בזה. כניסתן ההמלצות לתוקף תעשה בהדרגה, בעיקר משיקולים פרקטיים המפרידים בין המלצות אשר ניתן ליישמן בטווח זמן מהיר, לבין אחרות, שמצריכות הליכי אסדרה מורכבים יותר. כחלק מיישום כל שלב יבחנו הרגולטורים את המצב הקיים ואת אופן הסתגלות השוק לשינויים במנגנון, על מנת להבטיח כי המודל מיושם בצורה המיטבית לשוק.
הצוות המליץ להחיל פיקוח דומה בעתיד גם על כלל השחקנים בשוק, בנקים וחש"בים. בשלב הראשון, יתאפשר לבנקים להציע חבילות שירותים, במסגרתן, לקוח ישלם עמלה בסכום כולל בגין הפעילות. בנוסף, הבנקים יהיו רשאים לגבות עמלת ייעוץ ייעודית ונפרדת מהלקוח, שתותאם לאופי הייעוץ.
מה עובר על רמי לוי? דוחות לא טובים וחקירה של הרשות לניירות ערך
בשלב השני, ייושם שינוי במנגנון הגבייה בגין עסקאות ביחידות קרנות נאמנות. במקום הנהוג כיום, תשולם עמלת תיווך אחידה בשיעור מופחת של 0.2% משווי היחידות הנרכשות, שתיגבה עבור פעולות רכישה בייעוץ, בכל סוגי קרנות הנאמנות, למעט קרנות כספיות. עמלה זו תשולם על ידי מנהל הקרן ליועץ ההשקעות או למערך הייעוץ הבנקאי.
בשלב האחרון, שירות דמי ניהול פיקדון ני"ע, ישתנה. במקום לגבות אחוז מסוים משווי התיק, העמלה תיקבע כסכום שיקלי קבוע ופשוט שייגבה מידי חודש.
זינגר מסר כי "המודל החדש שם סוף לעמלות הנסתרות ויוצר הלימה ברורה בין השירות הניתן לבין התגמול שעליו משלם הלקוח. ברגע שהעמלה שקופה, הצרכן מבין על מה הוא משלם, ויכול להתמקח או להשוות".
הרגולטורים בארה"ב משנים גישה: רוב מטבעות הקריפטו אינם ניירות ערך
המפקח על הבנקים, דניאל חחיאשוילי ציין כי "המפקח על הבנקים פירט כי "צוות בין-משרדי המשותף לבנק ישראל, רשות ניירות ערך ואגף התקציבים, גיבש מודל עמלות ניירות הערך כך שהלקוח יוכל להבין עבור מה וכמה הוא משלם ולהשוות".
לדבריו "ההתאמה נשענת על בחינה תיאורטית והשוואתית, וכן על סקר שבחן את דפוסי הפעילות והעדפות הצרכנים. המודל שומר על שוק תחרותי שמיטיב עם הלקוח: הוא מאזן בין המענה לצרכן ובין שמירה על דינמיקה תחרותית ומודל בר-קיימא למתווכים, כדי שהתחרות תתחזק לצד מגוון רחב של נותני שירות".
