מניות חברות הכרייה בעולם רושמות ירידות חדות בימים האחרונים, על רקע שילוב לחצים מאקרו-כלכליים שמכבידים על הסקטור: ריבית גבוהה לאורך זמן, התחזקות הדולר, ועלייה חדה במחירי הנפט בעקבות המתיחות הביטחונית עם איראן.
הבנק המרכזי של ארה"ב, הפדרל ריזרב, הותיר השבוע את הריבית ללא שינוי והעביר מסר ברור לשווקים: הורדות ריבית עשויות להידחות – ייתכן אף עד 2027. עבור שוק המתכות, מדובר במכה כפולה.
מצד אחד, מתכות יקרות כמו זהב וכסף שנחשבות באופן מסורתי לנכסי מקלט בעת משברים דווקא נחלשות. הסיבה: סביבת ריבית גבוהה מחזקת את האטרקטיביות של הדולר ואגרות החוב, ומקטינה את הביקוש לנכסים שאינם נושאי תשואה.
מצד שני, עלויות ההפקה של חברות הכרייה מזנקות, בעיקר בשל עלייה חדה במחירי האנרגיה. מחיר הנפט מסוג ברנט קפץ ביותר מ-50% מאז תחילת העימות, ומכביד ישירות על שולי הרווח של החברות.
על רקע זה, מניות החברות הגדולות בסקטור סופגות ירידות חדות: Newmont Corporation, מפיקת הזהב הגדולה בעולם, איבדה כ-13.5% השבוע ולמעלה מ-25% מאז תחילת ההסלמה. גם Barrick Mining רושמת ירידות דומות.
Hecla Mining, מהשחקניות המרכזיות בתחום הכסף בצפון אמריקה, צנחה ביותר מ-50% מהשיא האחרון.
Wheaton Precious Metals איבדה כ-30% מתחילת החודש, בעוד BHP שהיא ענקית הכרייה הגדולה בעולם, ירדה בכ-20% במהלך מרץ.
עם זאת, למרות הלחץ בשווקים, הנתונים לפי ניתוח הדוחות הכספיים של חלק מהחברות מצביעים על יציבות יחסית. ניו-מונט, למשל, רשמה תזרים מזומנים חופשי שיא של 7.3 מיליארד דולר ב-2025, צמצמה חוב והמשיכה לחלק דיבידנדים. בריק מתכננת מהלך אסטרטגי של פיצול נכסים בצפון אמריקה, במטרה להציף ערך למשקיעים.
גם בקרב החברות האחרות ניכרת היערכות לתקופה מאתגרת: הקלה מתכננת למכור נכס לא רווחי כדי לחזק את הנזילות, ואילו ויטון שאינה מפעילה מכרות בעצמה אלא פועלת במודל "סטרימינג" פחות חשופה לעלויות האנרגיה הגבוהות.
בשורה התחתונה, הירידות האחרונות משקפות בעיקר לחץ מאקרו-כלכלי ולא בהכרח הידרדרות יסודית בעסקי החברות. עבור משקיעים, האתגר המרכזי כעת הוא להבחין בין תנודתיות זמנית לבין שינוי מגמה עמוק ולהימנע מהחלטות פזיזות בעיצומה של הסערה.
תוכן האתר אינו מהווה ייעוץ השקעות
המידע המופיע באתר זה, לרבות כתבות, סקירות, ניתוחים, נתונים וכל תוכן אחר, מיועד למטרות כלליות, אינפורמטיביות ולימודיות בלבד, ואין לראות בו המלצה, חוות דעת, ייעוץ או תחליף לייעוץ השקעות אישי ו/או שיווק השקעות המותאם לצרכים הספציפיים של אדם מסוים.
המידע אינו מהווה הצעה או הזמנה לרכישה או למכירה של ניירות ערך או כל נכס פיננסי אחר. כל אדם המעוניין לבצע פעולות השקעה, חייב לבחון את המידע באופן עצמאי, תוך התחשבות במצבו הכלכלי, צרכיו האישיים ורמת הסיכון המתאימה לו.
השימוש במידע שפורסם באתר הוא על אחריות המשתמש בלבד.
המערכת והחברה המפעילה אינם אחראים לכל הפסד או נזק שייגרמו, במישרין או בעקיפין, כתוצאה משימוש במידע, הסתמכות עליו או ביצוע פעולה כלשהי בהסתמך עליו.
לפני קבלת כל החלטת השקעה, יש להתייעץ עם יועץ השקעות מוסמך ובעל רישיון מתאים.
