אומדן חדש בנוגע ל"העברת העושר הגדולה" הצית דיון סוער בשאלה כמה טריליוני דולרים יעברו מדור ה"בייבי בום" ליורשיהם, וכיצד הכספים הללו יושקעו.
בשבוע שעבר, חטיבת המחקר והתובנות הכלכליות של ויזה, פרסמה תחזית חדשה, לפיה 36 טריליון דולר מעושרם של הדור ה"בומרים" יעברו לדור ה-X ולדור המילניאלס במהלך 20 השנים הקרובות.
נתון זה מהווה שבריר בלבד מהתחזית הרווחת של Cerulli Associates, המעריכה כי עד שנת 2048 יעברו 105 טריליון דולר מהדורות המבוגרים ליורשיהם.
הפער, העומד על יותר מ-60 טריליון דולר בין שני המחקרים, מעורר שאלות חדשות. יש הטוענים כי זו תהיה העברת העושר הגדולה בהיסטוריה, שתעצב מחדש את עולם ניהול העושר, הפילנתרופיה והפילוג הכלכלי העולמי. מנגד, אחרים סבורים שההשפעה תהיה מוגבלת יותר ותהווה רק המשך של מגמות ירושה ארוכות טווח.
הנתונים המנוגדים של Visa ו-Cerulli ממחישים עד כמה התחזיות הללו הפכו למצפן עבור מנהלי עושר וחברות המנסות להתאימן לדור הבא.
גישת ויזה: המיקוד בהוצאות הצרכניות
כחברת תשלומי אשראי, ויזה מיקדה את מחקרה בהיקף העושר שיירש ויוצא בפועל על ידי הצרכן האמריקאי הממוצע. לעומתה, Cerulli, כחברת מחקר פיננסי, התמקדה בסך העושר המועבר כולל הנתח הבלתי פרופורציונלי של ההון המוחזק בידי מאיון העליון והאולטרה-עשירים. בנוסף, בעוד Cerulli בחנה את כלל העברות העושר בעשורים הקרובים, ויזה התמקדה בלעדית בהעברות מדור ה"בומרים".
נקודת המוצא של ויזה הייתה סך העושר שמוחזק כיום בידי הבומרים, שנאמד בכ-93 טריליון דולר. מהסכום הזה ניכתה החברה התחייבויות וחובות כ-5 טריליון דולר כולל משכנתאות. בנוסף, נוכה העושר של המאיון העליון (המהווים 1%) המהווה כ-28 טריליון דולר.
יצויין כי המאיון העליון (בעלי הון עצמי של 12 מיליון דולר ומעלה) מתייחס לכסף באופן שונה לחלוטין מיתר הצרכנים: הם מוציאים אחוז קטן בהרבה מהעושר שלהם ורוכשים מוצרים מסוג אחר.
בנוסף, ויזה ניכתה 16 טריליון דולר המיועדים להוצאות הפנסיה והמחייה של הבומרים (שחיים יותר שנים ומוציאים יותר מבעבר), ועוד 8 טריליון דולר המיועדים למסים ולתרומות.
לאחר הסרת החובות, המאיון העליון, הוצאות הגיל השלישי, המסים והתרומות, מעריכה Visa כי הבומרים יורישו 36 טריליון דולר בלבד מתוך 93 הטריליון שברשותם.
מתוך 36 טריליון הדולרים הללו, 28 טריליון דולר יופנו לחיסכון והשקעות. יתר על כן, 8 טריליון דולר נוספים יופנו לצריכה והוצאות שוטפות.
גישת Cerulli: המיקוד בניהול נכסים ועושר
לעומת זאת, חברת Cerulli ביקשה להעריך את סך העושר שיעבור מכל קבוצות העושר ומכל הגילאים עד שנת 2048.
צ'ייס הורטון, מנהל משנה לניהול עושר ב-Cerulli, ציין בפני ה-CNBC, כי ההשפעה הגדולה ביותר של העברת העושר תורגש בתעשיית ניהול העושר והפיננסים, ופחות בחברות הצריכה.
לדבריו, למעלה ממחצית מ-100 טריליון הדולרים שיועברו יגיעו משכבת המשפחות העשירות והאולטרה-עשירות.
בשלב הראשון, העברות ההון בשנים הקרובות יהיו לבני בנות זוג (בעיקר נשים). להערכת Cerulli, כ-4 טריליון דולר יעברו תחילה לבני זוג בטרם יועברו לילדים ולשאר בני המשפחה.
חברת Cerulli מציינת כי גם היא משקללת הוצאות מחייה בגיל השלישי, מסים וחובות. היא מעריכה כי מתוך 124 טריליון דולר של עושר שניתן להעברה, כ-18 טריליון דולר יופנו לתרומות – מה שמוביל לנטו של 106 טריליון דולר שיגיעו ליורשים ולבני זוג.
לפי דורות, דור ה-X יהיו המקבלים הראשונים ויורשו כ-14 טריליון דולר ב-10 השנים הקרובות. דור המילניאלס, יירשו את הנתח הגדול ביותר – כ-46 טריליון דולר במהלך 25 השנים הקרובות, ואחריהם דור ה-Z.
הורטון מדגיש כי זו תהיה טעות מצד תעשיית ניהול העושר להתעלם מהאצת מגמת הירושות. כיום, אחד מכל ארבעה לקוחות של מנהלי עושר מגיע מרקע של עושר מורש – נתון השני רק לבעלי עסקים ומייסדים, וגבוה מזה של מנהלים בכירים.
